①行情回顾：10月25日，大盘全天震荡分化，沪指延续反弹，创业板指高开回落。盘面上，水利基建板块开盘大涨，巴安水务、深水规院、龙泉股份、韩建河山等近20股涨停。算力租赁概念股全天强势，真视通、恒润股份、中贝通信、莲花健康等超10股涨停。华为概念股午后异动，软通动力、传智教育、捷荣技术等涨停。汽车产业链个股盘中活跃，圣龙股份14连板，江淮汽车、众泰汽车、铭科精技、常青股份等涨停。此外昨日连板个股今日表现亮眼，10只连板股9只涨停晋级。下跌方面，医美概念股集体调整，贝泰妮、爱美客跌超10%。总体上个股涨多跌少，两市超3800只个股上涨。沪深两市今日成交额8737亿，较上个交易日放量696亿。板块方面，华为昇腾、算力租赁、水利、汽车整车等板块涨幅居前，医美、证券、CRO、减肥药等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.4%，深成指涨0.47%，创业板指跌0.9%。北向资金全天净卖出12.95亿元，其中沪股通净买入0.6亿元，深股通净卖出13.56亿元。

 

   

 

 

②舆情热度：

1）水利-中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力（冠龙节能、青龙管业、龙泉股份、深水规院、韩建河山等）；

2）算力租赁-中贝通信昨晚公告，子公司签订1.46亿元的算力服务框架协议。租赁价格为2.5万美元/P/年，总金额为2000万美元。按实时汇率计算，此次公告订单的租赁价格为18.3万元/年。较9月7日的订单涨价52.5%（中贝通信、真视通、弘信电子、优刻得、恒润股份等）；

3）华为鸿蒙-据报道，基于开源鸿蒙的OrangePiOS(OH)发布，不过目前只适配支持 ARM 架构的 PC，而迅龙软件的下一步计划是适配 X86 架构的 PC（软通动力、芯海科技、润和软件、常山北明、传智教育等）；

4）天然气重卡-根据中汽协数据，2023年9月天然气牵引车销售2.2万台，是2015年以来同期的高点。9月 销量同比增速高达997%，环比增速为41%（致远新能、中自科技、富瑞特装、潍柴动力、银轮股份等）；

5）假期经济-国家发改委解读明年放假安排亮点：史上最长春节假期，调休更人性化（长白山、众信旅游、曲江文旅、君亭酒店、横店影视等）；

6）华为汽车-据AITO汽车微博10月25日消息，AITO问界M9预订现已突破15000台（山子股份、腾龙股份、宁波高发、江淮汽车、赛力斯等）；

7）卫星互联网-10月25日-27日，2023中国卫星应用大会将于北京召开，大会主题为“数字化转型赋能卫星应用产业”，该大会是行业内信息量及规模最大的年度盛会（三维通信、龙洲股份、豪能股份、华力创通、天银机电等）；

8）知识产权-明天下午3时，国新办就《专利转化运用专项行动方案》（2023-2025）有关情况举行发布会（数字认证、美亚柏科、拓尔思、浙大网新、科大讯飞等）

 

 

 

③机构观点：（国信证券）：近期政策持续落地，有助于提振市场信心、改善地产销售预期，地产链相关建材有望持续受益。同时，今年以来消费建材龙头企业整体表现出较强经营韧性，收入结构优化，经营质量提升，盈利改善趋势有望持续，叠加供给出清带来格局优化效果显现，市占率也有望加速提升，细分龙头中长期成长逻辑依旧，建议逢低配置地产链优质企业，关注各细分领域龙头标的。

 

（国泰君安）：股票市场快速风险释放已接近历史极致水平，有望推动更多活跃资本市场政策的出台。同时，市场自身有望围绕长期趋势线进行反复争夺，形成阶段性的市场底部。因此，建议投资者做好防守反击的准备，总体上对市场维持“高度不高，震荡很长”的看法。

 

 

④涨停复盘： 今日共64股涨停，连板股总数17只，其中三连板及以上个股9只，上一交易日共10只连板股，连板股晋级率90%（不含ST股、退市股及未开板新股）。个股方面，两市超3800只个股上涨，但机构重仓的红利品种表现低迷，中国石油跌超5%，中国移动跌超4%，长江电力跌超3%。短线情绪达到极致，早盘共18只个股竞价涨停，收盘时超90只个股涨超9%。昨日10只连板股中仅元成股份1只未能封死涨停，其余全部晋级。圣龙股份14连板持续刷新年内连板纪录，老龙头捷荣技术也斩获2连板录得35天18板。板块方面，算力板块迎来高潮，消息面上英伟达24日向美国SEC递交的一份监管文件披露，相关出口管制立即生效，影响A100、A800、H100、H800和L40S产品。对英伟达的管制生效表明接下来一段时间内国内先进算力供应将出现缺口，当前拥有算力的企业将直接受益。相应的，深入参与到英伟达供应链的CPO企业集体大跌，光模块行业景气度将受到考验。

 

 

 

 

⑤资金流向：10月25日，北向资金全天净卖出12.95亿元，连续8日减仓；其中沪股通净买入0.6亿元，深股通净卖出13.56亿元。

 

前十大成交股中，净买入额居前三的是（宝钢股份、科大讯飞、赛力斯），分别获净买入4.06亿元、3.25亿元、2.9亿元。

 

净卖出额居前三的是（美的集团、分众传媒、长安汽车），分别遭净卖出3.71亿元、3.29亿元、3.19亿元。

 

 

  

  

⑥龙虎榜及游资：Wind数据显示，10月25日龙虎榜中，共32只个股出现了机构的身影，有12只股票呈现机构净买入，20只股票呈现机构净卖出。

 

当天机构净买入前三的股票分别是（华力创通、软通动力、首创证券），净买入金额分别是1.03亿元、5149万元、3632万元。

 

当天机构净卖出前三的股票分别是（贝泰妮、元成股份、捷荣技术），净流出金额分别是1.61亿元、9916万元、6167万元。 

 

 

 

  

⑦后市展望：今日市场整体延续反弹，短线情绪依旧维持活跃，两市再度近4000只个股收涨，并且量能较之昨日进一步提升。在圣龙股份持续向上开拓市场高度的背景下，连板股资金正反馈得以传导，昨日2板以上的个股今日几乎悉数晋级，近80只个股涨停或涨超10%。但在短线题材股持续火热的背后，权重蓝筹的亏钱效应仍未得以修复。今日部分大市值权重再度出现盘中跳水的情形，其中，爱美客、泰格医药、中际旭创跌超8%，此前相对逆势高红利股也迎来了补跌，并拖累指数冲高回落。

 

从情绪端来看，今日短线情绪与指数的背离也较为明显，情绪指标几乎全天维持与活跃区之上。明日或可重点关注，到底是情绪带动指数进一步向上，还是指数拖累情绪回落。若后市大小盘分化的格局仍无法改善的话，对于后市反弹的延续性或将存疑。

 

因此明日大盘的走势较为关键，在经历了今日的放量分歧后，依旧能够始终维持在5日线之上震荡走高的话，对于本轮反弹的延续性或更为值得期待。相反一旦大盘快速回补今日所留之向上跳空缺口的话，那么短线震荡探底的结构或将延续，届时应对上仍以观望为主，耐心等待盘面出现更为明确的转强信号。

 

 

 

⑧产业链梳理：万亿国债超市场预期个股

 

 

 

 

 

 

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