1、第一大改变：需求场景-曾经国内碳纤维产能大而利用率不高，每年18,000吨的产能实际生产的只有10,000吨。随着近年来风力发电、光伏和材料气瓶等几大行业的需求上升，全面释放国内产能，形成供不应求的局面。
2、第二大改变：技术突破-无论是T700以上高端碳纤维的生产工艺，还是民用级大丝束碳纤维的产品稳定性，国内碳纤维行业都实现了突破。
3、第三大改变：装备制造-碳化线的整体水平对碳纤维产品质量影响颇大，特别是军工级别的碳纤维。目前民用级碳纤维已经实现稳定生产。
4、高端碳纤维-高端板块的应用集中在军工领域。过去中国高级碳纤维供应主要依赖美日为主的海外进口。而目前国内军工用碳纤维的主要企业包括中简科技和光威复材，他们可以自主生产T7003K小丝束等高端碳纤维，但是高模量的M40、M55、M60等更高级别的产品依然依赖进口。
5、海外禁运-海外对军工用高端碳纤维存在封锁。包括日本东丽在内的海外制造商在产品品质、稳定性和应用上有优势，而且在今年9至10月份开始逐渐对获得许可证的中国客户释放供应量。未来海外供应链恢复对于中国市场的冲击主要在民用级，包括光伏等领域。
6、产业链升级-主要技术和成本壁垒在原丝环节，而吉林化纤的产能和质量都是国内企业龙头。其垄断压力可能激发其他碳纤维生产厂家自行开发原丝线。碳纤维单丝直径极细，技术难度高，下游企业突破技术壁垒需时。
7、下游利润和附加值空间-航天航空领域的碳纤维单价接近每公斤1到2万元，和民品碳纤维的单价差距可达百倍。同时，民用大飞机的碳纤维用量也有望增长。另一方面，随着风电、光伏等用量上升，大丝束板块有望上行。
8、展望-碳纤维价格后续走势应该趋为稳定，因为下游企业无法接受更高的成本。中国碳纤维产业处在拐点上，正在开始国产替代的进口进程。预计五年后碳纤维的用量可翻倍到10万吨。
