（海通通信）光纤价格企稳，海电缆强力驱动，重点推荐低点值高增长纤缆双雄（中天与

自18年以来，光纤价格持续下降，20年招标价格约20元/芯公里，供给侧进一步出清。伴随5G&海外需求回暖，长期价格望回升至30元。

国家大力推动碳中和背景下，海缆/特高压电缆需求持续提升。中天&亨通在手订单百亿规模，有望支撑2年以上高增长，业绩正加速释放。

中天科技：海电缆龙头、光纤缆&新能源&新材料并进发力；20年Q2业绩拐点显现，20年及21年增长有望进一步提速。我们预计21年对应净利润约30亿元（对应11XPE）。

亨通光电：光纤缆龙头、20年海电/光缆全面发力，定增落地促进业绩释放，我们预计20年Q4业绩拐点显现；预计21年对应净利润约18亿元（对应17XPE）。

2021年估值低、高增长，重点推荐，建议关注！亨通光电（3.1电话会议推荐，如需相关纪要可联系），中天科技（关注我们3/8组织年报电话会议）。

 【海通通信】朱劲松/余伟民