经营情况 我们整个高质量发展是所有成效的，经营总体保 持上升态势，分几个方面： 

①产品盈利能力持续回升，得益于产品价格和结 构的这个双升，以及海外销售比重继续提升，降 本促销的推进，还有钢材成本和海运费成本下 降。 前三个季度毛利率是28.52%,跟去年同比是上升 了5.65个百分点。 三季度的产品毛利率有29.18%,跟去年三季度相 比提升5.09个百分点，环比二季度我们也是提升 了0.29个百分点。 

②现金流大幅改善的，主要是三季度回款率大幅 提升到了118%,前三季度回款率达到98.5%。 

③海外市场在持续增长，前三季度海外销售收入 325个亿，同比+25.6%。剔掉收购的普斯迈克特 的影响，收入还有275个亿，同比+27.3%。海外毛利率其也是一直在提升的，现在有32.67%,同 比去年提升6.54个百分点。 

1-9月份海外销售收入占营业收入比重已经达到 59.85%。 三季度单季度实现海外销售收入100.31个亿，同 比+27%,海外收入占主营业务收入64%。 从区域上来说，欧洲、非洲和北美洲等区域实现 高速增长，欧洲实现营收88.8亿，同比+85%,即 使剔掉俄罗斯，增速也有67%左右。非洲的营收 有7个亿，同比+32%。

美洲的营收72.4亿，同比 +16.7%。 三季度单季度的话，整体欧洲含俄罗斯27.4亿收 入，同比+48.8%。非洲9亿收入，同比 +20.7%。美洲22.4个亿的收入，同比+8.4%。 亚澳41.5亿收入，同比-11.53%,这主要是我们在 印尼和泰国有一些阶段性的一些调整。

④研发方面，其1-9月份累计研发投入42.28亿， 还是围绕着我们全球化、数字化、低碳化的这个 新三化战略，保持了一个高研发的服务水平。并 且也取得了一定收获，前三季度电动化产品收入 大概是20亿，同比+73.3%,各个产品都是取得了 行业的一个领先地位。 

在新业务包括消防车、机械车、高空等今年也是 取得了较好的突破,产品收入也有将近34.8个亿， 比2022年是同期是增长了33.5%,单季度也有11.8 个亿，同比+27%,所以我们的研发还是取得了一 定效果的。 三季度规模净利润只有6.47亿，同比-32.78%。 我们认为收入毛利率等是在我们自身预期范围内 的，从高质量发展的角度我们策略性、主动性的 去放弃了一些低价值的一些订单，所以我们三季 度收入只有162.2个亿，同比-14%。

部分产品的 市场份额也有一些短期的下降，我们认为这是战 略性的后续通过持续的研发投入，以客户为中心，提升我们产品、服务和后市场的竞争力，来 保持我们长期的一个份额提升。 这样的策略调整，有利于提升毛利率，我们三季 度毛利率有29.19%,比去年是环比是上升了5.66 个点。 其次，三季度外部影响比较大，主要是汇兑损失 3.4亿，因为持有外汇规模和锁汇成本增加，还有 俄罗斯市场的突破，需要用卢布去备货，导致短 期有些汇率上的损失，但长期我们是以美元计价 去销售的，后期这块会回正。还有就是三季度美 元和欧元汇率回调，导致外汇合约收益回撤。 

对于后续的一些想法 公司还是有能力在2024年以及后续年报中保持良 好发展态势的。 对于国内市场，从2021年二季度以来，我们已经 持续两年半的时间下行，目前市场处在磨底阶段。2024年随着万亿国债发行，主要投在基建领 域，所以我们对国内市场是比较乐观的。 对于2024年级或许的年度，我们认为国内还是存 在一些大的机遇，包括整个大设备的这个渗透 率，进一步的这个回升，尤其是超大的挖掘机， 然后大吨位的这个启动机械等等，以及四分设备 的小型化，然后千亿级的一个后市场的一个规 模，然后我们新能源的生存率的提升，以及设备 成套一体化等等。 

我们觉得在2024年市场触底之后，行业会进入新 一轮增长周期。对于国际市场来说，从历年看基 本上同期稳定，然后逐步增长，像挖掘机市场， 我们这中国市场基本上是稳定在12万台左右，欧 美市场占百分之六七十，总体也是保持在30万台 以上的这个销量。