【东吴汽车黄细里团队】继续坚定全面看多汽车板块！

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1. 为什么一定要买整车股？

1）景气复苏逻辑正在验证！长期国内乘用车销量依然可创新高！10月份数据继续复苏

2）从周期到成长股估值体系的变化。未来汽车是“电动+智能”共同定价，会成为下一个移动终端，软件持续收费成为主盈利模式。数据积累构建长期护城河，形成强者恒强的局面。

3）新一轮自主崛起将成为未来3年整车股核心主线。电动智能车带动自主品牌进一步跨越20万价格带，市占率进一步提升。

2. Q4整车配置思路？

建议整个板块加大配置，无论是新车向上周期明确的"长城+比亚迪+长安”，还是底部蓄力的”吉利+广汽+上汽”。

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1. 为什么看好零部件？

1）下游国内乘用车需求复苏逻辑正在验证！

2）海外疫情加速了中国具备成本优势的零部件订单长期转移至国内。

3）“电动-智能”汽车趋势带来了中国零部件全球产业地位提升的历史性机遇

2. Q4零部件配置思路？

优选"前期涨幅少+估值较低+基本面发生积极变化”。智能化大赛道：德赛+华阳+汽研。特斯拉大赛道：拓普+银轮+旭升。单一品类黄金赛道：车灯（星宇）+玻璃（福耀）。CVT自主龙头：万里扬。

风险提示：全球疫情控制低于预期