一、风电政策面：
国家能源局在第四届风能开发企业领导人座谈对风电行业发展做出展望：
1、三北地区提升外送和就地消纳能力；

2、西南地区结合水电开发，统筹推进水、风、光综合基地开发；

3、中东南地区重点推进风电就地就近开发，特别在广大农村实施“千乡万村驭风计划”；

4、东部沿海地区积极推动海上风电集群化开发；

5、风能资源优质地区有序实施老旧风电场升级改造等。

因此，政策对风电行业的发展趋于有利导向。

二、分散式风电
分散式风电的边际改善趋势较为明确：

1、风机招标价格的下跌持续提升风电项目经济性；

2、风机技术持续进步，随着叶轮直径增大以及翼型效率提升，风电技术利用效率有效提升。目前，各大风机企业亦持续推出低风速机型，能够更有效地适应中低风速区域。行业空间方面，根据中国风能协会测算全国共69万个行政村，若按渗透率10%计算则对应约7万个左右行政村，且每个行政村安装1台5MW的风机，则潜在市场规模达350GW左右。如果渗透率进一步提升或单个行政村的风机数进一步增长，则分散式风电的潜在市场空间有望进一步向上，为风电装机提供较大的增量。除了驭风计划之外，风光大基地的项目规划、老旧风电场升级改造等政策或陆续出台，对十四五期间风电装机规模中枢均有一定的提升。

三、风电基本面

1、规模方面，2021年海风抢装有望贡献可观的装机增量，2021年装机规模有望超40GW；此外，2021H1风电招标规模达31.5GW，全年有望超50-60GW，奠定明后年的装机规模；

2、盈利方面，上游金属原材料价格的周期性以及风机大型化带来的降本驱动，行业盈利能力仍有边际改善空间。若按招标价格2500元/KW左右计算，平价情形下I～Ⅳ类资源风电项目的收益率可维持7.5%-9.5%，在招标价格下降的背景下风电项目收益率性价比优势愈发明确，有望进一步带动装机需求。预计，十四五期间国内风电装机规模CAGR有望达15%左右，装机中枢有望达55GW左右。其中2021-2025年国内陆上风电有望实现稳步增长，海上风电在2021年补贴退坡之后2023年起有望逐步进入平价阶段，装机规模亦有望进一步增长。

四、风电板块：

1、风电装机降本带来的项目收益率提升有望持续驱动装机需求；

2、源于更优的成本管控及更好的产品结构，龙头企业市场份额有望逐步提升，个股阿尔法持续增强建议重点布局大兆瓦产品、海外供货能力的优质龙头：

3、零部件龙头：日月股份、金雷股份、天顺风能、东方电缆、新强联等；

4、风机企业金风科技、明阳智能、运达股份等。