一、公司高管简要介绍情况
这个征求意见稿其实很早就在讲了，最早的是 3 月份能源局发“2021 年风电光 伏开发建设有关通知”里面就有提到要启动老旧风场的技术升级和改造，后面还 有风电下乡等一些促进风力发电快速增长的政策，这是能源局的口径。今年 7 月份的时候能源局是组织五大发电集团和整机厂做了一个风电机组退役改造的 座谈会，其实在那个时候初稿就已经形成了，所以我们会看到今年 8 月份宁夏率 先推出了他自己对于老旧风场改造的一个文件，那个文件市场上关注也比较多， 而且在宁夏这个文件里他已经提到了等容+增容更新这个措施，文件里有提到首 先对 1.5MW 以下的小容量风机去以大换小，并且换至少是 3MW 以上，而且宁 夏那个文件里应该是对他后期老旧风场技术升级改造以及宁夏地区的碳排放等 也做了一个初步的预计，宁夏能升级改造的是有 200 万 kw 增容还能有 200 万 kw， 而且从政策角度来说地方政府对于支持力度还是比较大的。昨天晚上看到的征求 意见稿和宁夏那个以及大家预期的没有太大的出入，也就是从国家层面上给大家 吃了一个定心丸，国家层面来支持老旧风电场的改造升级包括刚才提到的等容升 级以及等容+增容并且还可以继续享受补贴，而且你原来比如说是 100MW 的风 场，如果你现在还在建设换成大容量的风场你就不需要再审批了，所以这就是变 相的增加了招投标的量。还有一个能源局的这个文件在不改变占地大小的情况下 优先去支持，这也是实际上为后续的增容也提供了一定的空间。
昨晚上有人关心对于这个政策大家的积极性如何?我认为对于五大开发商还是 设备商都是会很积极的，对于开发商来说面临几个问题，那时候用 650 750 风机 那时候的风资源是最好的但是风机价格也比较贵并且可利用小时数和发电量也 比较少，所以他更愿意去做升级改造(因为改造后他收益更高)。还有一个问题， 如果他不做升级改造的话风机运行 20 年之后的话他就得按照当地和能源局的要 求把风电机组退役，那他就得去恢复原来的环境，比如风塔什么的都得拆除，他 就得花一笔钱。那么现在国家出了一个政策在你快到期的时候让你重新建风场还 不需要审批还能优先保障你并网还能延续原来的补贴而且原来的电价也是比较 高的，所以这个从开发企业来说他们是很愿意的。从制造业环节来说他们也会很 愿意的，大家一直关心的是今后能够新增多少风机的问题，这各问题和几个因素 相关，第一个中国有多少地方能建风机?那么在风资源最好的地方我就可以建更 多的风机。第二个是建风机的过程中国家批不批，允许不允许，给我多少路条。 那么这个问题也是放开了，就是在原来老旧风场基础上去建，而且你还可以去增 容，这也是一个很好的方式。所以整体上无论从业主还是制造方都是有很大积极 性的。另外风机价格在下降的过程中这对于开发商来说也是一个非常有促进作用 的。
那么对于中际联合来说，我也不能说绝对的对于我们是非常利好的东西，但是首 先他会带来未来几年的风电市场可能少则一年十几二十 GW 多则二三十 GW 新增 装机的增长，还都是大容量的，那么这也就打消了之前对我们有些产品是否有客 户需求的疑虑(原来风机太小了，我们的升降机能不能装的问题)，这个政策对 于中际联合长期来看也是友好的。

二、公司高管 Q&A 环节
1.到底改造老旧风场需不需要把原来的风塔给他连根拔起?还是说可以直接架 一个风机上去? A:他需要根据业主的需求和当地的风资源的情况综合判断，确实是有两种方式， 如果说他当地的风塔比较高并且他整个的载荷也允许的情况下那我去换主机和 叶片我就能提升功率了。所以也有人分析这种老旧风场的改造对于那些原来小功 率风机企业的设备制造商比较有利。 第二种可能就是把原来的风塔全都拆掉重新装，我个人觉得这种情况会更多点。 他倒也不是连根拔起，比如说我原来是 650 或者 750 的风机，但是他原来的基础 桩强度还是可以用的话，所以我们看到有些主机厂在开发短接段的产品，就是原 来下面的一段或者几段还可以去用，但是上面通过转接段以及其他技术在最小投 入的情况去把它的容量从 650 变成 3 或 4MW 的，这也是可能。
2.老旧风场改造大概能够给公司带来多少业绩弹性? A:这个我还没有详细的看过，我昨晚看到的数据是 2010 年底中国累计装的风机 数量是 3.5 万台，其实这 3.5 万台可能未来都属于改造的对象，因为在 2010 年当 年全国装了 1.3 万台风机，这 1.3 万台风机大多在 1.5MW 以下的，所以你可以这 样理解在 2010 年以前装的风机都可能涉及到以大换小的改造。如果按照这个去 算的话，假设我们按照宁夏的方案去看(换 3MW 以上)，那么就是对应 105GW， 所以也就是至少 100GW 的需求。对于我们来讲这个需求对应 3 到 4 万台的风机。 那么为什么风机还会多呢?因为风资源比较好的地方是中国风电技术的初期阶 段，所以规划选址是不太好的，所以后续对于风电场技术改进和升级的话会在选 址等方面重新优化，所以能安装的风机数量会更多一些。
3.老旧机组改造项目整体释放的节奏大概什么样的?比如到 2025 年大概会有多 少量? A:我不太好判断，但是从目前招投标的进度以及开发商对于可再生能源的投资和 规划来说，我觉得至少在十四五期间会释放一定的量，我认为应该会很快。按照 五年去看，一年新增 20GW，如果三四年去看的话一年增加 20 多 30GW 的量。
4.小改大的话对于消纳并网会不会有冲击?
A:可能会有，但是得益于 2012 年之后电网也已经做了比较多的工作，所以大家 看到从 2017 年之后风电弃风的比例越来越低。另外我们也看到国家在大力发展 风光的同时也对电网提出了比较大的要求，因此这两年电网的投资也会持续的增 加。而且在这个政策里实际上在这个政策里也已经提到了能源局的要求在等容和 增容技改的同时电网的配套也要跟上。
5.小机组改大机组需不需要重新选址? A:我认为会考虑的，而且就像我刚才讲的，如果这个容量比较大的话他们会把这 个风资源情况和选址会重新考虑一遍，他在优化之后可能能装的容量会更大一些。 比如原来规划 10 万 kw 但是优化之后能做到 15 到 20 万 kw，这都是有可能的。 确实是早些年尤其在 2010 年之前这些地方风资源是最好的但是当时的风电技术

都比较差，所以那时候选的地方未必就是最优的地方。
6.公司一直保持比较高的毛利率水平，即便在今年原材料大涨的情况下也是，这 是为何?未来毛利率展望? A:我在很多地方都有沟通过，除了大家看到我们毛利率稳定这个事情，大家还会 看到我们的销售价格还在降价另外原材料今年大涨我们也受到了影响，从一季度 到三季度毛利率都有下降，到三季度毛利率下降了 2%净利率下降不到 1%，但是 整体来说毛利率保持了一个稳定，那么保持稳定的原因是我们比其他同行我们在 技术上投入了更多，因此我们在技术上会有更多的手段去做产品的结构改进，技 术改进，工艺改进甚至包装等等，也就是说我们会把成本管控做得更细更深入。 另外也得益于我们对成本和市场需求的重视程度，那么市场如果是需要你的产品 持续降价我们就得顺应这个需求，所以我们在成本端是非常重视的。总之除了我 们在技术上我们对成本管控有比较大的贡献之外，还包括我们的整个生产供应链 各个环节对于成本的下降都有具体指标的要求。所以今年的毛利率和净利率水平 虽然有下降但是没有下降的非常严重。
关于未来公司毛利率的趋势，我们是希望未来继续通过研发投入以及各方面精细 化管理来基本维持毛利率水平，我们也有能力维持这个水平的稳定，但是小幅波 动也是不可避免的。
7.目前海外市场的拓展情况以及规划?
A:首先对于海外市场的规划我们从 2005 年成立到 2008 年我们的收入 90%都是来 自海外。2008 年之后我们中国风电的发展才把重心转到国内。未来来说我们依 旧还是希望我们成为全球化企业，未来我们希望收入 50%来自于国际市场。那么 为了达到这个目标，我们实际上在 2008 年就陆续成立了美国 香港 印度公司为 的就是整个国际业务布局。从目前看国际市场增长的还是比较快的，三季度跟大 家沟通的时候今年前三季度大概是去年同期的 60%增长，未来希望保持高增长
8.今年国内和全球的市占率情况? A:市占率还是在持续提升的，但是具体数据不好说，大概在 60%以上维持住。国 外升降机的市占率看现在还不太好去讲，但是我们在各大主机厂的份额都在提升， 比如西歌从原来的 20%多提升到 70%，其他的比如 GE 维塔这些还在逐步提升但 是还没有到西歌那么高的份额。