【军工】军工通信——通信行业迎来发展机遇
国防信息化包括信息采集处理，军工通信与信息安全等，其中军工通信是指通过无线电台，数据链，自组网等形式，实现信息实时共享以供决策指挥。
今天我们将对信息化中的军工通信分支进行梳理。
一、军工通信介绍
1.军工通信市场规模，十年翻倍
我国国防信息化进程现已进入全面发展阶段，军工通信作为国防信息化体系中不可或缺的重要部分。
2015年，国防装备总支出约2927亿元，其中国防信息化开支约878亿元，军工通信市场板块约100亿规模，中国军工通信市场未来将增至2025年的308亿元，10年增长2倍，复合增长率达到11.9%。
2.军工通信壁垒高
（1）国家对军用无线通信产品承制单位实行严格的生产资格许可管理制度，对新进入者形成较高的资质壁垒。
（2）民营企业进入军工行业需要取得相应的资质并通过审核，并且行业内需要遵守严格的保密控制。
（3）涉及技术的尖端性、产品定型程序的复杂性、对产品质量要求的严格性，本行业对拟进入企业具有较高的技术壁垒，市场竞争程度较低。
二、军工通信的逻辑
1.军工板块的整体逻辑：信息化建设是十四五重点方向，信息化系统未来增量大，迭代快。
十四五期间，我国提出需要“加快机械化信息化智能化融合发展”，信息化建设是我国实现国防现代化的重点，而军工通信是国防信息化的重要分支。
信息化系统多用于航电系统中，航电系统产品附加值较高。目前我国处于军机升级换代阶段，航电系统占军机比有望从10%提升到40%。此外，军机中的航电系统更新迭代较快，一代军机往往需要三代航电系统。
2.军工通信行业自身逻辑：我国军工通信处于窄带向宽带发展，2g向4g升级的重要阶段。
什么是窄带？什么是宽带？
从2010年世界电信日开始，不到4M一概称为窄带，只有4M或以上才能被称为宽带。
宽带窄带有什么特点？
宽带通信：功耗大，通信速率快，范围广，抗干扰能力强。
窄带通信：功耗低，通信速率低，保密安全性高，成本低。
为什么军用通信所处阶段落后于民用阶段？
目前我国民用宽带通信已经发展到4g，5g阶段，而我国军队目前主战装备则仍以窄带通信为主，还处于2g阶段。
由于军工通信的主要目的是实现信息传输，其对信息的保密性和实时性要求非常严格，而且窄带通信功耗远低于宽带通信，因此军工通信的发展阶段实际上是要晚于民用通信的。
当前军工宽带通信刚刚跨过导入期，处于成长期前期，即将进入宽带通信。在成长期，军工通信企业的利润有望实现拐点。

十四五期间提出加快信息化建设，要构建能打赢信息化战争的军事力量，为达成这一目标，军工通信对图像音频视频等大流量传输产生了更高的需求，军工通信由窄带向宽带发展，由2g向4g升级势在必行。
三、军工通信产业链及核心个股
上游：电子元器件、射频元器件制造业等；
军用电子元器件主要包括：MLCC供应商，鸿远电子、火炬电子；钽电容供应商，宏达电子；IGBT核心供应商，振华科技。军用射频元器件供应商包括：和而泰、亚光科技。
下游：通信设备供应商等；
军用通信设备目前大部分是窄带通信。七一二主要是提供全军覆盖的2G通信设备；杰赛科技承建窄带全产业链的整体解决方案；烽火电子主要生产军事通信装备；海格通信实现全产业链的布局。
上海瀚讯是国内唯一一个提供军用4G宽带通信设备的公司。