关于智飞生物、博瑞医药、福瑞股份、康弘药业的更新（11月24日盘前）
[咖啡]1、智飞生物：11月23日晚间，智飞生物发布公告，现金收购宸安生物。国内大厂正式步入减肥药赛道，提升行业热度。这是明显的利好，公司估值又继续迎来驱动。理论上来说，温和的上涨才是良性的。从我们之前提供的回归疫苗行业平均估值视角，智飞上涨空间仍有约30%左右。

[咖啡]2.博瑞医药：从竞争对手的临床阶段能再次确认博瑞医药的优秀。说明：宸安生物（智飞生物子公司）布局的GLP-1/GIP双靶点受体激动剂在研管线位于临床前阶段，而博瑞产品已在II期。行业空间足够大，能容纳竞争，且我们认为应该用全球视野看博瑞。维持博瑞300亿目标市值不变。

[咖啡]3、福瑞股份：最近夸张的谣言较多，请平常心看待利好谣言。公司基本面强劲：美国指南best认证、VCTE技术欧美唯一、诺和诺德的合作与认可、Go的新业务增量及对应的估值提升，这些是不变的重点。明年NASH行业将迎来历史性的驱动，现在11月已进入尾声，离2024年3月14日只剩三个多月，保持耐心。维持福瑞200亿目标市值不变。

[咖啡]4、康弘药业：我们从热点主题的简单提示，转向以基本面的视角推荐康弘药业。公司AAV基因药物有实质性进展，美国临床本周已开始患者给药。从我们了解到的情况，公司不会剥离基因药物资产单独上市。对基因药物管线应给予多少估值目前不确定、可以之后详细探讨，但有一点相对确定：康弘药业整体估值能从行业平均水平之下，向行业均值回归，当前市值回归的上涨空间在40%~70%。拥有第二曲线的公司，估值能得到明显提升：智飞生物、博瑞医药、福瑞股份的上涨都是证据，康弘药业预计也不会例外。

风险：股价波动风险。