【天风电新】高压快充：产品升级重归主流，渗透率加速进行时
兄长调研
机构
2023-11-27 23:22:06
【天风电新】高压快充：产品升级重归主流，渗透率加速进行时-1127
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#今年800V车型渗透至20-25万区间，明年预计进一步渗透至15-20万区间。仅考虑小鹏、蔚来、理想、奇瑞等车型，我们预计24-25年全球800V车型销量98.8、143万辆，渗透率分别为6%、8%。若看国内（海外主要为Cyber、Ioniq），预计23-25年国内800V渗透率为8%、10%。【一旦逼近10%临界点，将会超加速。】
#宁德和广汽合作神行电池，快充电池趋势进一步加强。继哪吒、奇瑞、北汽后，11.17日，宁德董事长和广汽董事长展开深入交流，双方将联合开发神行超充电池“低温版”和“长寿命版”。其中，神行“长寿命版”将可支持8年或80万公里超长电芯质保，预计明年6月份正式上市。
#耗电量显著下降，也关注800V带来的快充以外优势。使用SIC碳化硅技术的800V系统可以使整体系统效率提高8%，电能损耗大幅降低。小鹏G6（铁锂+后驱）与P7(铁锂+后驱)对比，G6百公里耗电量15.67kwh，P7耗电量18.8kwh，G6耗电量低17%。
🌼投资建议
锂电盈利见底后，最先起来的一定是有估值弹性的方向-新技术，新阶段下，技术竞争-产品升级将重回主流，动力电池竞争或延续消费电池路径，从快充-到高容量迈进，当前阶段，快充趋势已明，重点推荐：
1）电池：动力电池看好【宁德时代】神行电池助力新一轮技术领先和市场份额扩张，消费电池看好【珠海冠宇】、【欣旺达】（VIVO蓝海电池和ATL共同供应）。
2）材料：看好提升快充能力的碳管赛道且为宁德、ATL等供应商的【天奈科技】，超充提升中高温包覆材料用量（增加50%+）且单位盈利弹性较大的（单位平均盈利有望从2000-3000提升至3000-4000）【信德新材】。载硅负极解决超充电池的硅基膨胀问题，目前已有小批量出货，2024/2025年有望实现跨越式放量的【元力股份】
3）零部件：看好ASP提升的熔断器、薄膜电容、小三电、液冷超充线缆等细分赛道龙头【中熔电气】、【法拉电子】、【威迈斯】：熔断器ASP从120元提升至250元（电力+激励）；薄膜电容、小三电800v产品预计asp提升20%左右。
4）充电桩：车企、充电桩企业陆续发布液冷超充产品，有望随快充车型上量渗透率加速提升。液冷枪充电速度快，重量更轻，提升使用体验感，重点推荐【永贵电器】、【鑫宏业】（液冷超充线缆ASP从300元/米提升至800元/米）。整桩液冷技术配套，热管理能力全面升级，整桩企业【盛弘股份】、【绿能慧充】等。
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