电车：人工石墨、天然石墨、石墨化近期均有所涨价，幅度在5-10%。负极的紧张程度22年仅次于碳酸 锂，推荐璞泰莱、中科等。本周百人会主要热点为宜春锂矿，宁德麒麟CTP3.0与方形叠片。

宜春22年相对 21年扩产5万吨+，23年相对22年扩产10万吨+，有望成为未来碳酸锂供给最大的增量，上游紧张情况下锂 电池公司的之间排外的变化可能不是由技术决定，差异主要来自于对上游把控与下游细分赛道的定位，碳 酸锂目前自供率最高的公司是国轩高科，其次是宁德、比亚迪、亿纬等。方形叠片成为多数方形公司的选 择，形态可调，ST德新受益。

本周震裕股权激励落定，大股东参与变化较大。 

光伏：预计Q2环比Q1排产提升，4月排产环比3月上调10-15%左右。光伏二季景气度略好于预期。技术迭 代加快，TOPcon电站应用+PIBC分布式应用有望成为多数主流电池片+组件公司22-23年投产的选择，22年 投产较快的是晶科、钧达等；22年底到23年投产较多的是隆基、天合、晶澳等；横电东磁是光伏板块估值 最低增速较快的公司。板块目前beta属性较强，逆变器玻璃组件热场均推荐。 

风电：最近2月价格下行后，目前风机价格趋平稳。海风的逻辑加强，海缆与管桩有港口壁垒，海缆往高电 压长距离迭代格局好于预期，轴承依旧看好。碳纤维中复神鹰即将上市，风光氢成为公司增长主要驱动 力。  

电力设备性价比高：四方（22年增速15-20%，PE17~20X），华明（22年增速20%，14-17X），矩华（22 年30%，13X），威胜（30%，25X）。

 氢能：中长期发展规划陆地，预计未来几年快速放量。储运增速较快中集安瑞科、中材科技、富瑞特装； 其他零部件也可以关注（亿华通、冰轮、美锦等）