龙头北方稀土估值才20倍,对标赣锋100倍估值有5倍成长空间。
1、新能源汽车爆量 景气度高(类似锂矿)
Q2环比改善明显。Q1,龙头公司北方、盛和业绩亮眼,考虑到Q2价格整体仍在抬升中,且波动放缓,企业出货量增加,我们预计Q2业绩环比增幅达到20%+。北方稀土单季度利润有望破10亿,年化估值18倍,历史首次!如果给予上游龙头40倍估值,空间巨大。
3月初氧化镨钕高点60万,最近价格47.5万,价格下行基本结束,产业界进入博弈平衡期,并且价格有反弹趋势,同时下游库存多在低位,接下来需求旺季如果来临,补库叠加需求爆发有望推升稀土价格再到新高度!
供需格局已经质变,供给整体情况是海外无增量,国内靠指标,黑稀土消失,供给透明化,结束二十多年来无序发展乱象;需求:新能源汽车对稀土形成长周期大体量的需求,改变行业需求格局;
2、自主可控(类似芯片)
日前我国工信部部长肖亚庆在谈到稀土产业发展时提到,我们稀土没卖出“稀”的价格,卖出了“土”的价格,就是因为恶性竞争、竞相压价,使得这种宝贵的资源浪费掉了。某些西方国家认为中国会实行稀土出口禁令,却不知它们买到的稀土大多数都是由中国出口的。由此可以看出,中国从未限制过稀土资源出口,也没有恶意抬价,反倒是恶性竞争导致大量的稀土资源被白白浪费掉,而这是最不可取的。
中国是公认的稀土大国,拥有的稀土资源量最多,出口量也居世界前列。但由于某些西方国家执拗于恶性竞争,甚至竞相压价,这才会导致我国的稀土价格越来越低,明明是宝贵的资源却卖出了“土”的价格。美国等西方国家计划利用放射性含量很高的独居石提取稀土资源,还妄图将脏水泼到中国身上,这显然不利于国际贸易与公平竞争
3,叠加重组预期(类似南北车)
近来市场传闻,政府有望在六大稀土集团基础上再度整合,提高行业集中度,以应对稀土长期白菜价的局面。如果传闻被证实,将会是行业又一重大里程碑,行业估值有望短期剧升。