最近的行情对于做机构票的朋友想必是枯燥乏味的，机构自从指数见底之后到现在都没发力，原因有二：一个是基金的增量资金不足，新基金发不出去，老基金被不断赎回；一个是没有找到新的抱团主线，本来就不多的机构资金难以凝聚共识，无论是没有哪个有机构加持的板块能持续上涨。

基金的增量资金不足这个原因各位都可以理解，因为行情不好时基金的销量都会惨淡，这是一个基本的规律。那为什么没有形成新的抱团主线呢？2021年年初暴跌后机构很快凝聚了新的共识，抱团新能源股票到年底，价值投资观念深入人心，2022年为什么新能源就不涨了？我们着眼今年的锂电、光伏、风电的行业格局，尽管行业的容量仍在增长，但上下游博弈更加严重，锂电内卷、光伏内卷、风电内卷，新能源行业增长没有去年那么丝滑了，所以今年机构对抱团新能源非常犹豫。但是不抱团是不可能的，不抱团业绩怎么来？现在在缺乏主线的混沌期是最好思考接下来的抱团主线是什么。

既然新能源行业今年可能不会被抱团了，那还有什么？全球通胀、经济滞胀的逆全球化背景下我认为应该聚焦传统行业，尤其是大宗商品行业，举个经典的例子，电解铝的神火股份，连续跌停后立马连续大涨拉起，洗盘、吸筹一气呵成，机构吃了个饱，散户割了个饱，这就是部分机构开始提前预判今年主线的标志。

今天看到了云天化与阿的新合作项目，这是gj级别的合作，将成为云天化的出海之路的里程碑，这个项目的产品进入国际市场，想象空间很大。目前这个项目还在前期阶段，会对短期上涨情绪推波助澜，云天化正需要这个契机突破平台压力。