财联社12月8日电，最新公告显示，浙商证券拟受让重庆国际信托等5家企业持有国都证券合计约19%的股份。此外，同方股份全资子公司也转让所持国都证券5.95%股权，据记者了解，这部分股权或也将由浙商证券由手受让，这意味着仅这两部分受让，浙商证券持有国都证券的股权比例有望达25%。继国联证券通过竞拍取得民生证券30.30%股权后，这有望再成新一单并购业务。（财联社记者 高艳云）华为：2024年将部署超过 10万个全液冷超快充电桩12月8日，华为数字能源技术有限公司总裁侯金龙在海南海口举行的2023世界新能源汽车大会(WNEVC)上表示，华为数字能源将携手客户、伙伴，计划于2024年率先在全国340多个城市和主要公路部署超过10万个华为全液冷超快充充电桩，实现“有路的地方就有高质量充电”。据悉，华为全液冷超充终端具备以下特性：一、最大输出功率600kW，最大电流600A，补能速度预计“一秒增加一公里”，在海拔最高的区域可提供最大的充电功率。二、全液冷技术可确保设备的高可靠性，在高原区域可耐高温、高湿。三、匹配“所有车型”，充电范围覆盖200V-1000V，一次充电成功率可达99%，能够匹配特斯拉、小鹏、理想等乘用车及货拉拉等商用车。充电桩产业发展前景广阔。根据中国充电联盟数据，2023年1月-10月，充电基础设施增量为274.4万台，其中公共充电桩增量为72.8万台，随车配建私人充电桩增量为201.7万台。同期新能源汽车销量728万辆，充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为1:2.7，充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展。华金证券表示，充电桩作为新能源汽车重要的补能方式，有望逐渐匹配新能源汽车发展速度。整县推进模式有望持续进行，各省充电桩建设有望加速，位于充电桩市场空间较大的省份，具有较强竞争力的企业更具增长潜力。【国海计算机 刘熹】壁仞科技获20亿元投资，国产GPU预期乐观（2023.12.07）事件：12月6日消息，中国GPU厂商壁仞科技近期获得了广州政府支持的投资机构约20亿元人民币的投资，为壁仞科技提供足够的资金以维持运营。Omdia 表示，英伟达 2024 财年第三季度销售近 50 万块 A100 和 H100 GPU。Meta 和微软是英伟达 H100 GPU的最大买家，各自采购15 万块 H100 GPU，谷歌、亚马逊、Oracle 和腾讯各自采购5万块H100 GPU。几乎所有大批量购买英伟达 H100 GPU 的公司都在开发针对 AI、高性能计算和视频等工作负载的定制芯片。2023年10月17日，美国出台一系列新的限制措施，包括限制向中国出口更先进的人工智能（AI）芯片和半导体设备，并将包括摩尔线程和壁仞科技在内的13家中企列入实体清单。美国出口管制将驱动国产GPU需求。2024财年第三季度，英伟达中国（包括香港地区）市场收入达 40.30 亿美元，去年同期为 11.48 亿美元。①摩尔线程：11月中旬消息，已完成新一轮（B＋轮）数亿元融资。③A股上市公司：10月17日至今，海光信息、寒武纪、龙芯中科 市值涨幅分别为45.67%、34.57%、35.56%。2023Q3收入增速分别为+3.17%、-66.15%、-36.53%。①GPU：海光信息，寒武纪，龙芯中科，壁仞科技（未上市），摩尔线程（未上市）②服务器：中科曙光、神州数码、浪潮信息、工业富联、中国长城、软通动力风险提示：国际形势持续不明朗，大模型应用不及预期，市场竞争加剧等多模态时代已来！全面看好AI新时代的安迪比尔飞轮转动【天风计算机 缪欣君团队】首推AI多模态：多模态能力持续超预期，关注万兴科技、美图公司、易点天下、焦点科技、当虹科技AI应用：金山办公、科大讯飞、恒生电子、鼎捷软件、福昕软件、用友网络、金蝶国际、泛微网络、致远互联AI算力：华为链+海光信息、云天励飞、寒武纪、景嘉微1、Google Gemini已经上架Bard，原生多模态模型展现强大多模态复杂推理能力，海外大模型G2双雄时代已来，我们相信未来Meta也会发布新一代开源算法模型，全球即将进入多模态AI大时代！2、更强算法效果构筑应用基石，大模型处于技术密集突破期，Gemini的测试结果超过GPT-4V，在包括推理……数学、通用、代码能力均超越OpenAI，强大的基础模型能力带动整个应用板块高速增长。3、算力需求更进一步，终端大模型趋势更加明确。Gemini训练使用了更新更强的TPU，同时Gemini的Nano版本即将推动到Google Pixel8手机，我们看好AI新型终端和算力新需求。1、时间进度：今年10月签约，以华为云盘古大模型为基础打造视觉大模型，预计大模型明年上半年推出（开始商用），后续基于大模型开发一系列多模态产品（文生图、图生文、文生视频、图像识别等，只要是视觉相关的都有，比如 pika 做的只是未来产品的一部分）https://mp.weixin.qq.com/s/qNQbcEL5VpsK9Cnbn3VTgA2、合作模式：目前是深度合作，我们比较强势，一起合作开发大模型，大模型后续的收入都是我们的，我们只需要每年给华为一笔固定费、算力使用费。且公司和华为合作没有排他性，但是华为只找了我们，我们和其他大模型百度等也有接触（主要是数据、版权的强势）3、多模态产品：我们后续的产品会成为市场唯一有兜底条款的产品，这个是多模态产品商业化的必须，大B要想充分享受AI带来的成果，最大的问题会在版权权责、合规问题，所以其他多模态产品都不敢有兜底条款，都会有法律问题（这块要是想商业化大规模使用会有法律和侵权问题，存在肖像权、物权问题），另外我们有丰富标签的图库，这是十几年积累的成果，其他产品也达不到这个训练水平1、主业预计每年10-20％增速，AI带来的增速不好拍也不会拍2、AIGC是工具和创意环节，对公司而言是加成，因为我们图库50％新闻类的通讯素材，这块给国内媒体授权费，另外50％是创意类，实景照片，授权照片的板权，建筑物和人的物权、肖像权。真正二次元插画缺少板块之类的占比只有不到1%3、素材交易平台，继续扩张内容体量，音视频的素材，收并购，也在3D素材的落地，VRMR的落地，以后对3D素材需求剧增的，现在市场还没有这块交易平台，我们有天然优势4、 其他占比比较少的拍摄、视觉数据要素管理平台、C 端业务 (AI 的智能点评、一键AI 智能修图改图）、数字藏品NFT等增速很快，部分业务预计翻倍增长【天风医药杨松团队】乙肝治疗行业动态：乙肝临床治愈需求旺盛，干扰素治疗优势显著国家卫健委启动乙肝临床治愈门诊：乙肝临床治愈又称乙肝功能性治愈，指经过治疗的慢性乙肝患者停止治疗后仍保持乙肝表面抗原阴性（伴或不伴有乙肝表面抗体出现）、HBV-DNA检测不到、肝功能指标正常的状态。目前慢乙肝患者对临床治愈的认知度较低，只有11.1%的患者了解乙肝临床治愈。11月17日，国家卫生健康委医院管理研究所在第四届国际医疗质量与安全大会面向全国启动“乙肝临床治愈门诊规范化建设与能力提升项目”，为乙肝患者提供“全病程科学管理”的乙肝诊疗新模式。我国乙肝诊断率和治疗率双低：2022年全球HBV流行率为3.2%，感染人数为2.575亿人；我国HBV流行率为5.6%，HBsAg阳性人数达7974.7万人。世界卫生组织提出“2030年消除病毒性肝炎作为公共卫生危害”的目标，慢性乙型肝炎诊断率将达到90%和治疗率达到80%，而目前我国的CHB诊断与治疗进展与全球目标差距甚远，我国慢乙肝诊断率仅22%、治疗率仅17%。我国肝癌每年新增达41万，新发病例占全球45.3%，高达92%的肝癌是由乙肝病毒感染所致，攻克乙肝临床治愈刻不容缓。干扰素可实现乙肝功能性治愈：慢性HBV感染的治疗方案通常包括干扰素和核苷(酸)类似物。已有大量证据证实核苷（NA）治疗的慢乙肝患者HBsAg清除率低且需要长期用药，停药后复发风险高。Hepatology Communications发表的印度研究结果表明，HBeAg阴性患者NA停药后40%临床复发，接受聚乙二醇干扰素α-2b（PEG IFNα-2b）治疗后HBsAg清除率为27%。“珠峰项目”中期结果充分证明乙肝的可治愈性，NAs经治患者经PEG IFNα治疗48周的HBsAg清除率超30%。与此同时，干扰素可显著降低慢乙肝患者的肝癌发生率，NA治疗后慢乙肝患者仍有8%的肝癌发生率，而大量研究表明NAs经治患者经PEG IFNα治疗的5年肝癌累积发生率为1.5%左右。乙肝临床治愈扩展人群潜力大：慢性HBV感染通常划分为4个时期，即HBeAg阳性慢性HBV感染( 免疫耐受期)、HBeAg阳性CHB( 免疫活动期)、HBeAg阴性慢性HBV感染(非活动期)和HBeAg阴性CHB(再活动期)。不同阶段患者的治愈率有所差别，通常认为核苷（NAs）经治优势人群、非活动期人群以及慢乙肝儿童，能够实现较高的临床治愈率，HBsAg表面抗原低于1500 IU、100 IU、20 IU的患者临床治愈率分别达30%-50%、60-70%、90%以上。对于免疫耐受期、不确定期慢乙肝患者的临床治愈也在探索中，未来有望逐步拓宽适用人群。【中邮有色】铀行业跟踪：俄罗斯浓缩铀进口禁令即将在美国众议院表决1、12月8日，关于禁止俄罗斯浓缩铀进口禁令即将在美国众议院表决，该议案最快将于下周表决，由于民主党和共和党一直在倡议禁止从俄罗斯进口铀，该议案大概率会顺利通过。2、全球近半浓缩铀由俄罗斯生产，据相关报道，美国使用的浓缩铀中大约有1/3是从俄罗斯进口的，23H1从俄罗斯购买了416吨浓缩铀，按照铀含量折合约1.2万吨U3O8。3、俄罗斯浓缩铀是二次供给的重要组成部分，禁令生效后，欧美部分需求将转向天然铀市场，铀价有望持续上行。[庆祝]建议关注：国内唯一铀投资标的中广核矿业，目前调整充分，向上空间巨大！1、降费幅度基本符合预期。《规定》要求被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率，股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍，和此前各地证监局发布的通知基本一致。截止至2023Q3市场剔除规费后，平均净佣金率大约万2.0，按此计算预计佣金整体降幅大约37%左右，回到本轮公募放量前水平。2、关联方分配比例下调推动佣金分配市场化。《规定》要求一家基金管理人通过一家证券公司进行证券交易的年交易佣金总额，不得超过其当年所有基金证券交易佣金总额的百分之十五，预计对于关联方基金公司影响较大，此前分配比例为30%，有利于推动佣金分配市场化。3、禁止销售佣金和第三方转移支付，推动投研业务回归本源。《》要求严禁将交易佣金分配等与基金销售规模和保有规模挂钩，禁止严禁使用交易佣金进行外部专家咨询、金融终端等第三方转移支付，推动投研业务回归本源，利好具备较强研究能力的证券研究机构。4、加强信息披露，建立相对透明的市场经营环境。《》要求基金管理人在官方网站公开披露选择证券公司的标准和程序、与提供服务的证券公司的关联关系、股票交易佣金费率、交易量年度汇总及分配明细、交易佣金年度汇总支出及分配明细等信息。5、核心观点：降费靴子落地，从细则来看基本延续此前监管定调，并没有在此基础上进一步趋严；行业总量随着降费会开始收缩，但是会加速行业出清，拉长部分中小证券研究机构的投入回本周期，推动加速行业集中度提升；如若对于销售佣金的监管能够严格执行，则利好具备较强投研能力的证券研究机构，最后剩者为王。事件： AMD发布Instinct MI300X、新款AI PC芯片，并大幅上修未来数据中心加速器市场规模。与H100 HGX相比，Instinct MI300X在运行大语言模型推理时的吞吐量和时延表现要更优，各项AI和HPC项目中也更优。Instinct MI300X已经发货，Instinct MI300A也已进入量产阶段。截至收盘，AMD当日涨幅达9.89%。多模态训练缺口大，算力需求提振。1）近期Pika、Google Gemini等陆续推出，多模态加速落地。2）训练端，GPT3.5同级别模型需要数千张H100、GPT4或对应数万张A100、GPT5或对应数万张H100，模型训练对大规模算力集群的需求呈现刚性；推理端，仅考虑文字问答场景，根据我们的估算，大约需要数万张H100、对应算力投入数十亿美元，多模态或有更多提升。国产算力加速。2023年10月，美方发布对华半导体出口管制最终规则，严格程度加深，自主进程已成产业共识。1）国产算力之光。海光四号已经发布，海光五号研发进展顺利，深算二号于2023Q3发布并商用，性能较前代翻倍，深算三号也在研发之中；生态上，海光兼容“x86”，深算兼容“CUDA”，适配良好。2）华为系：昇腾计算构建全栈AI基础设施及应用服务。昇腾310和910处理器为华为AI算力领域核心产品，910单卡Int8算力大致可达0.6 P，最大功耗为300W，已可对标国际主流GPU。国产算力进展不断，产业趋势正在逐加速验证。建议关注：1）中科系：海光信息、中科曙光、龙芯中科、寒武纪等2）华为系：神州数码、软通动力、拓维信息、烽火通信、四川长虹、高新发展等3）其他：浪潮信息、云赛智联、景嘉微、万马科技、阿尔特、恒为科技、科大讯飞、润健股份等【方正郑震湘团队】AMD MI300X正式发布，CoWoS+SoIC赋能3.5D封装AMD正式发布MI300X，上调AI市场规模。2023年12月6日，AMD在Advancing AI活动上宣布推出Instinct™ MI300X，采用了AMD CDNA3架构，搭载了8块HBM3，容量达192GB。与MI250X相比，计算单元增加了约40%、内存容量增加 1.5 倍、峰值理论内存带宽3增加 1.7 倍。在某些工作环境中，性能可达H100的1.3倍。与此同时，AMD上调2027年AI硬件市场规模至4000亿美元，一年前AMD的预测为1500亿美元。MI300采用3.5D封装，I/O密度进一步提升。MI300X采用3.5D封装，即通过混合键合技术实现XCD、I/O die的3D堆叠，其次在硅中介层上实现与HBM的集成，从而实现了超过1500亿个晶体管的高密度封装。该封装方案由台积电提供，搭配SoIC技术与CoWoS技术共同实现。台积电SoIC产能大幅扩张，设备材料环节率先受益。台积电拟将明年的SoIC产能扩张至3000片/月（今年底为1900片/月），产能扩张超50%。台积电与国内先进封装产能大幅扩张，设备和材料环节率先受益。固晶环节将面临从回流焊到混合键合的技术升级，固晶机ASP提升2-4倍，在CAPEX占比中迅速提升。TSV耗材/设备/加工：天承科技、兴森科技、鼎龙股份、中微公司、华海清科、深科技、晶方科技【国海传媒 姚蕾】传媒行业：人 民 日报发文，着力加强国际传播能力建设，利好游戏、影视、动漫、网文、网剧出海！总书记在对宣传思想文化工作的重要指示中明确提出“七个着力”的要求，其中一条是“着力加强国际传播能力建设、促进文明交流互鉴”。文章核心内容包括：●多语种图书对外出版全面推进，网络游戏、影视剧、动漫、音乐、网络文学、短视频等一大批文化产品走出国门。●强化区域化、分众化传播，提高新媒体、图书、期刊、影视等多形态产品生产能力，打造综合性区域传播平台。●把握新技术这个增量，加强大数据、云计算、人工智能等新技术在国际传播领域的应用，拓展数字化、网络化对外出版发行和国际传播渠道，探索生成式人工智能翻译等新技术的应用场景，推动国际传播工作实现整体提质增效。【游戏】三七互娱、恺英网络、神州泰岳、游族网络、掌趣科技、盛天网络、完美世界、世纪华通等【影视】光线传媒、华策影视、芒果超媒、上海电影、横店影视、万达电影、猫眼娱乐、柠萌影视、奥飞娱乐、天威视讯、华谊兄弟、欢瑞世纪、唐德影视等字节ChitChop上线，开启“AI工厂”模式【方正AI互联网杨晓峰团队】字节跳动海外大模型APP ChitChop于近期上线，App Store、Google Store、网页端均已推出。1 ChitChop定位“具有200多个智能工具服务的私人AI助理”。ChitChop是一个集成式的生成式AI平台，今年11月推出，主页显示包括6大使用场景，分别是AI创作、AI绘画、娱乐休闲、学习提升、工作提效、生活助手，官方宣称可以为用户提供200多个智能工具服务。ChitChop由POLIGON开发和运营，该公司是字节跳动海外的重要运营公司之一，于2020年在新加坡成立，主营业务是软件和应用程序的开发，其次是电脑游戏的开发，海外的社交产品Helo、日本漫画App FizzoToon也由该公司运营。2 字节进行系列调整，整体导向或为AI应用矩阵式开发。今年11月底，字节跳动裁撤游戏业务，而在11月27日，36kr报道，字节跳动近期成立了一个新AI部门Flow，技术负责人为字节跳动技术副总裁洪定坤，业务带头人为字节大模型团队的负责人朱文佳。在Flow发布的活水招聘帖中，Flow自言是字节跳动旗下AI创新业务团队，目前已经在国内和海外分别上线豆包和 Cici两款产品，还有多个AI相关创新产品在孵化中。一退一进或代表字节跳动整体业务导向的调整。3 海外AI应用开发环境变化，关注字节跳动为代表的“App工厂”出海转型“AI工厂”的趋势。近期来看，国内团队出海动作频频，如中文在线的出海产品ReelShort冲上美国iOS免费榜前列，引起国内外媒体广泛讨论；华人团队创立的Pika在海外获得5500万美元融资。GPT API降费背景下，海外AI应用开发成本较低、上线速度较快，国内厂商凭借丰富的应用开发和用户运营相关经验，有望快速推出一批高质量AI应用，字节跳动作为移动互联网时代的“App工厂”，有着批量打造C端超级App的能力，我们认为具备把握趋势，成为“AI工厂”的机会，相关产业链机会值得关注。1）游戏公司积极布局AI应用：紫天科技、盛天网络；小市值游戏公司宝通科技、姚记科技、凯撒文化、星辉娱乐；优质游戏公司三七互娱、恺英网络、吉 比特、巨人网络、神州泰岳。2）出版公司积极布局AI应用：垂直专业数据中国科传；小市值出版公司中信 出版、果麦文化、世纪天鸿。3）AI视频板块：AIGC一键成片捷成股份、华策影视；IP中文在线、掌阅科技等。4）广告公司：广告出海易点天下；小市值广告公司引力传媒；优质广告公司蓝 色光标，三人行。5）AI电商板块：性价比电商值得买；跨境电商焦点科技。风险提示：相关公司业绩波动风险；海外AI应用上线政策变化风险；海外竞争加剧风险。
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