谁在砸盘？谁在护盘？

7月第一天，市场异常纠结，创业板没了刚刚创下6年新高的神勇，开始变得畏首畏尾起来。失去方向的A股走势随波逐流，沪指在红盘和绿盘之间上下翻飞，最终还是遗憾收绿。

有人说导致今日市场动荡的主因还是内资，因为没了北向，市场下跌肯定是内资所致。其实不然，A50指数全天拖累市场，午后一度跌幅超过了1%，别忘了，这一指数的交易约80%以上都是来自美国、欧洲、日本等国的海外投资者。

相反，代表A股大机构态度的上证50指数全天强势上行并最终涨幅超过了1%。到底谁在砸盘谁在护盘，答案显而易见。对A50指数来说，尤为狡猾的是在A股盘后它又悄然拉回，也就是说全天就是一次大机构的故意为之。

或者可以这样说，只要A50指数守住年线位置，对于大趋势来说，你就无需担心。沪指的表现已经算是坚强，本周只要3570点守住大盘就仍然有再度走强的希望。

盘面表现顽强，但个股的表现就不那么尽如人意了，比如券商、比如军工、比如光伏、比如科技板块，走势看上去颇有些利好出尽的味道。特别是军工板块，晨曦航空大跌16%，天和防务、新余国科跌幅超过10%，短期破位态势已经清晰地表明了资金的态度。券商股前期领涨的标的中银证券和财达证券直奔跌停，东方财富也一度大跌5%，这表明券商的走势仍然纠结，还是没有到真正向上突破时刻。

证券指数不有效突破年线，态度始终暧昧，因为这个位置能否拿下才代表资金的态度是否真正转变了。

第三代半导体也出现了高位震荡的走势，东尼电子、海特高新、露笑科技等一批高位个股大跌，这显现出资金的分歧开始加大，从第三代半导体的指数来看，短时会有一个延续调整的过程。

当然，个股的操作要仔细甄别，如果破位就先行离场，特别是高位放出了巨量的标的尤其小心。

至于未来的方向，展望7月行情建议关注几个维度：

复苏下中报超预期行业：化工、银行等；

核心赛道中能够继续持续超预期的品种：光伏、部分医药公司；

新成长赛道：人工智能、智能汽车等；

可选消费：服装、医美等。

说到医美，不知道发现没有，医美行业近年来景气度高企，2019年正规渠道产业规模1436亿元，过去5年复合增长率超20%，但渗透率相较成熟市场仍有巨大提升空间。中国的医美渗透率每千人中接受医疗美容诊疗的人数仅为14.5人，远低于美国的52.2人、韩国89.2人，这也意味着中国的医美市场有很大的想象空间。

医美产业链大致分为上游品牌方、中下游医美机构及获客/社交平台，其中医美上游产品端价值突出，拥有更高的竞争壁垒和市场集中度，企业毛利率/净利率在90%/ 50%左右。细分行业以注射类医美产品为主，项目疗程数在轻医美中占比85%，且对比成熟市场空间广阔。

竞争格局上国际品牌仍居于主导地位，在玻尿酸市场占据70%左右份额，但本土品牌通过产品创新渠道助力，正在快速崛起。这其中，肉毒素已成为最受我国消费者喜爱的轻医美项目之一。

根据统计，“肉毒素注射”位列最受消费者欢迎的轻医美项目第二位。受益于注射类医美服务的不断发展和肉毒素产品的推广，2015- 2019 年中国正规肉毒素市场规模由 12 亿元提升至 36 亿元，复合增长率为 31.2%。我国正规肉毒素销售规模仅约为美国的 1/6，人均肉毒素消费水平较美国、韩国有五倍以上差距，我国肉毒素消费规模仍有较大提升空间。

今天是个重要的日子，何其有幸，生于华夏，生于盛世，见证百年，我们长在红旗下，生在春风里，不经乱战，不缺衣食，人民有信仰，国家有力量，民族有希望，目光所致皆华夏，五星闪耀皆信仰，祝福我们伟大的祖国繁荣昌盛！