报告摘要

本期（12月4日-12月8日），沪深300下跌2.4%，机械板块下跌3.2%，在所有一级行业中排名23。细分行业看，3C设备涨幅最大、上涨0.6%；基础件跌幅最大、下跌4.6%。

本周观点

消费电子景气度回暖，关注钛合金、XR新趋势

消费电子行业景气度回暖。从出货量及销量表现上看，根据IDC统计，2023Q3国内智能手机市场出货量约6705万台，环比微增，同比下降6.3%。虽整体上看第三季度出货量仍同比下滑，但随着华为Mate60回归以及苹果iphone 15系列的发布，市场热度已经回暖，同时据IDC中国手机月度sale out零售数据显示，第三季度国内智能手机实际零售量已实现同比增长0.4%，预计出货量也将在第四季度出现拐点。关注钛合金、XR等新行业趋势。

钛合金材料方面，相较铝合金、不锈钢等，钛合金具备轻量化、高强度的优势，近期多家手机厂商已实现导入，包括苹果iphone 15系列在边框加入钛合金材料、荣耀-折叠屏Magic V2采用钛合金铰链等。我们认为苹果等龙头厂商导入钛合金有望加速其在消费电子产品的渗透率提升，打开广阔市场空间，同时钛合金具备加工难度大、良率较低的痛点，预计CNC切削磨削、3D打印等相关加工需求也将提升。XR方面，近年来国家部委以及地方政府已出台多条AR/VR产业支持政策，同时随着今年以来AI大模型领域的突破，AI+XR的结合有望实现，将加速在内容制作、应用场景等领域的突破，看好XR未来渗透率的持续提升。

投资建议：

重视钛合金带来的消费电子领域新增量，建议关注铂力特、华曙高科、创世纪、华锐精密、鼎泰高科等；XR产业链重点推荐杰普特，建议关注智立方等。

风险提示
宏观经济波动，外部需求波动。