[玫瑰]【海通传媒】分众传媒：24-26每年度现金分红率计划不低于80%，积极把握优质龙头标的

[太阳]公司公告2024-2026年股东分红回报规划，在符合《公司章程》利润分配政策的基础上，公司每年度按照不低于当年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润的80%进行现金分红”，进一步明确了公司对股东的合理投资回报。

#公司自15年回归A股上市以来，累计分红率55.12%；15-22年分红率分别为32.2%、80.1%、20.4%、24.8%、53.9%、41.5%、80.5%和217.4%。

我们建议积极把握优质龙头标的，股价具备阿尔法属性，主要逻辑：
1）所在梯媒行业，广告主品牌投放渠道认可度高，经济弱复苏情况下仍保持整体相对投放的高增长。根据CTR媒介数据，10月电梯LCD和海报广告刊例花费同比分别+15.7%和-28.1%，环比分别+4.8%和-6.5%。
2）公司线下梯媒资源数量和质量占据绝对第一，刊例价涨价有望持续落地；同时通过数字化LBS和专业营销AI大模型应用，不断提升服务能力和运营效率，为客户创造差异化价值。
3）公司业绩保持稳健增长，23-24年，我们预计公司归母净利分别为50亿元和61亿元，对应当前18和15倍PE，除消费品第一大行业投放基本盘外，积极关注科技消费品等领域投放增长。叠加高分红预期，重点推荐。

☎海通传媒毛云聪、孙小雯、陈星光和康百川。