一，基建政策不断加码—固体废物综合利用
2022年2月9日，国家发展改革委、生态环境部、住房城乡建设部、国家卫生健康委日前发布《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，文中提到同时提出了到2025年，新增大宗固体废物综合利用率达到60%等目标。
2022年1月4日发改委《加快推进大宗固体废物综合利用示范建设的通知》挂网，文件要求2025年大宗固废年综合利用量达到40亿吨。

2021年12月15日，生态环境部等18部委联合印发《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》，该方案指出：到2025年，“无废城市”固体废物产生强度较快下降，减污降碳协同增效作用充分发挥，进一步提升绿色矿山建成率和建筑垃圾资源化利用率。
二，政策解读
按照发改委对之前《大宗固体废弃物综合利用的指导意见》解读，大宗固废主要为煤矸石、粉煤灰、建筑垃圾、农业秸秆等。新增大宗固废的综合利用率要达到60%。根据财通证券的研究，我国建筑垃圾占固废垃圾总量的40%，是第一大固废来源构成。

三，千亿建筑垃圾资源化市场.
目前中国的建筑垃圾资源化利用率仅为5%，而日韩等发达国家的资源化利用率高达90%以上。欧美等发达国家由于相关工作开展的较早，所以其资源化利用率较高，随着我国“无废城市”的建设，以及十四五期间相关规划的逐步落地，我国在相关领域的建设以及建筑垃圾资源化利用率也会逐步提升。

根据初步预测到2021年我国需要处理的建筑垃圾产量将达到32.09亿吨，2025年，产量有望突破40亿吨;若以35元/吨(运输费与处置费)计算，预计2021年建筑垃圾处理市场规模将超过1400亿元。
随着建筑垃圾产量的不断增加和我国对建筑垃圾处理方面的愈发重视，我国建筑垃圾处理资源化利用程度将会不断提高，再生建材的销售收入占比也将不断提高，从而带动建筑垃圾行业的利润提高，推动行业发展。

数据显示，中国每年产生20亿吨建筑垃圾，相当于每人每天4公斤。从资源化利用来看，我国建筑垃圾总体资源化率不足10%，远低于欧美国家的90%和日韩的95%。大量的建筑垃圾被粗放地填埋和堆放，占到城市垃圾总量的30%—40%，成为第一大城市垃圾源。
更令人惊喜的是，2019年12月自然资源部又发文指出，露天矿场中遗留的废弃石料可以对外销售、利用。这一文件的发布意义重大，使得矿山废石加工成机制砂成为了合法渠道。

二、更大的政策是2022年开始大范围申报的无废城市
12月15日，18部委印发《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》，明年2月中旬前，将有100个地级市（一般为1000个县级市）申请建设无废城市。可以预见各级政府将开始策划、动员无废城市，由于这是涉及广大群众、企业及社会各个层面，会是一个类似“可降解”塑料的大政策。加强资金统筹，支持区域固体废物集中处置公共基础设施建设等重点工作，吸引社会资本加大投入。在2018年，国家圈定11个城市进行无废城市试点，根据《“十四五”时期深入推进“无废城市”建设工作方案（征求意见稿）编制说明》，11个试点城市完成422项无废城市相关工程，涉及资金1200亿。那么以此推算，100个试点城市，涉及资金将达到万亿。

（一）什么是无废城市

根据文件，无废城市是DZY作出的一项重大改革部署。2018年12月29日，GWY办公印发《“无废城市”建设试点工作方案》，18部委及11个试点城市进行了无废城市的探索。同时是落实固体废物污染环境防治法的要求和执法检查中反映出一些急需解决的突出问题。最终到2025年，使城市固体废物产生强度稳步下降，综合利用水平和比例大幅提升。

1、文件核心要点：

“十四五”推动100个地级市以上城市开展无废城市建设，基本实现固体废物产生强度较快下降，综合利用水平显著提升，无害化处置能力有效保障。首批100个地级市以上城市，按照行政惯例，约包含1000个县级市、区。我国共有约300个地级市，无废城市此次入选城市将达全国1/3范围，考虑到申报数会远大于入选数，且入选城市占省内份额较高，即使未入选城市无废城市相关措施极也需要推动落实。

2、时间节点：

2022年2月15日前，市级人民政府提出申请，省级生态环境部门汇总报送至生态环境部。

2022年7月底前，相关城市印发无废城市实施方案并报送省级生态环境部门和生态环境部。

（二）无废城市最大机会在建筑垃圾回收利用

1、建筑垃圾产生量和存量巨大

随着城市更新，今年全国范围各种基建项目开工。根据中国砂石协会数据，我国每年产生建筑垃圾约20亿吨，约占每年城市固体废物产生量的40%。由于之前没有可行的消纳途径，大多堆放在城市周边，累计存量建筑垃圾近200亿吨。

建筑垃圾堆置产生的碎石砂砾还会对堆置地土壤产生结构破坏，降低土壤生产力。根据北京市住建委的统计，每万吨建筑垃圾堆置至少占用1亩土地。则200亿吨存量建筑垃圾占用土地近200万亩，每年新增建筑垃圾要占用20万亩土地。如果每年建筑垃圾实现资源化利用，可每年减少20万亩的土地占用。在当前严守耕地红线，高地价的情况下，城市周边土地资源及其紧缺，建筑垃圾处理需求紧迫。
2、建筑垃圾资源化利用率低，固废法为建筑垃圾立章，存在极大提升空间

（1）我国建筑垃圾资源化利用率远低于发达国家

根据发改委《中国资源综合利用年度报告》，我国建筑垃圾资源化利用率仅为5%。而发达国家，建筑垃圾资源化利用率普遍在70%以上，其中德国、日本、韩国建筑垃圾资源化利用率达到90%以上。我国建筑垃圾资源化利用存在极大提升空间。

（2）建筑垃圾处置入《固废法》
2020年9月的新《固废法》，增加了建筑垃圾、农业固体垃圾和保障措施三章。并将建筑垃圾作为单独类别进行独立管理。明确县级以上地方人民政府应建立建筑垃圾分类处理制度。制定源头减量、分类处理、消纳设施、场所布局及建设等在内的建筑垃圾污染环境防治工作规划。建筑垃圾处置入法将催生建筑垃圾资源化利用业务。

a.《固废法》明确建筑垃圾单独分类管理

b.建筑垃圾纳入环卫部门防治职责，要求加强建筑垃圾处置设施场所建设

c.加大建筑垃圾违法处罚力度。

2021年11月，浙江省出台政策，要求全域无废城市建设，2022年底前每个区县建设建筑垃圾末端处置厂。浙江是“绿水青山就是金山银山”政策的发源地，预计每个区县建设建筑垃圾处置厂政策在各地都会被推广。

3、建筑垃圾破碎筛分设备千亿市场
（1）建筑垃圾处置工艺流程

根据建筑垃圾处置流程，第一步是建筑垃圾分类，第二步是建筑垃圾破碎和筛分，需要用到破碎筛分流水线，第三步是产出再生骨料、再生机制砂、再生填料等，第四步是工程应用。

三、建筑垃圾处置标的-大宏利

大宏利：受益川渝万亿基建 低估的建筑废料区域龙头
公司主要产品为砂石破碎筛分成套设备，用于下游砂石骨料行业机制砂生产，即破碎筛分山石、卵石等以制备砂石骨料，广泛应用于基础设施建设、房屋建筑，以及水利水电等领域。
公司是中国砂石协会副会长单位、中国重型机械工业协会及其下属的破碎粉磨设备专业委员会会员单位、中国矿业联合会会员单位、中国冶金矿山企业协会会员单位、中国对外承包工程商会会员单位。公司参与了《机制砂石生产技术标准》等标准的编制，目前正参与《建筑垃圾粉碎设备》（行业标准）、《砂石骨料生产成套装备技术》（国家标准）、《制砂机》（行业标准）等标准编制。
根据公司互动易回复，公司主营的破碎筛分成套设备不仅可用于砂石骨料行业，还可用于建筑垃圾资源化利用等环保行业。

近期推动成渝地区双城经济圈建设重庆四川党政联席会议第四次会议在四川宜宾召开。会议提出共建成渝地区双城经济圈2022年拟推进重点任务共10个方面46项，拟推进重大项目160个、总投资约2万亿元。