南方腌腊开启驱动猪价反弹，关注冬季疫病扩散情况
夜长梦山
2023-12-17 23:30:49
[庆祝]【广发农业】周观点：南方腌腊开启驱动猪价反弹，关注冬季疫病扩散情况
[礼物]养殖：据搜猪网，12月15日，全国瘦肉型生猪出栏均价14.81元/公斤，周环比上涨7.63%。随着气温下降，腌腊等消费需求逐步提升，叠加北方猪病恐慌性抛售压力趋缓，本周猪价明显上涨。12月14日，四川省畜牧业协会向省农业农村厅建议限制省外超30公斤生猪调入省内育肥，或侧面反映当前行业面临较大猪病压力。生猪行业经历近三年的调整期，产业链资金压力不断累积，同时冬季猪病疫情存在不确定性，行业产能去化依旧是主要趋势。周期底部亦是行业并购整合的良机，近期多家养殖企业均有资本运作，建议积极关注后续进展。当前板块估值仍处于历史相对低位，重点从经营管理水平、资金链安全度、出栏增长弹性等多维度筛选标的，大型养殖企业重点推荐温氏股份、牧原股份、新希望，中小养殖企业重点关注唐人神、华统股份、天康生物、巨星农牧等。
[礼物]饲料：本周，鱼粉现货价格加速下跌，玉米，豆粕价格环比震荡下跌。销量方面，疫病影响下提前出栏，叠加产能去化加速，猪料销量环比降幅扩大，料企表现明显分化；肉鸡价格下行影响肉禽料需求，蛋禽料需求保持平稳增长。水产料方面，气温逐步下降养殖户出鱼量减少，本周水产价格止跌企稳，预计年底出鱼集中期整体价格仍将于较低位运行，行业现金流加速恶化，后期养殖户弃养现象或逐步增加，饲料企业面临回款风险，水产饲料行业将加速洗牌。预计23年投苗下降将推动水产景气逐步回暖，看好具备采购和配方研发实力龙头企业竞争优势进一步凸显，继续重点推荐行业龙头份额提升带来的投资机遇。
[礼物]动保：疫病高发及存栏环比下降对疫苗需求影响逐步加大；非瘟疫苗、猫三联等品种批文审定正在推进，新产品商业化有望推动行业扩容，建议关注生物股份、中牧股份、普莱柯等。
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