在医药赛道被公募机构玩坏之后，本来是不打算再碰医药了的。但最近发现一个现象，大家对中药的消费态度开始改变了——以前由于社会中的中医骗子较多，加上摒弃传统，崇尚西方文明的风气下，很多人对中医药的第一印像很差，很多人甚至都认为中药是智商税。

而这种状态，在这次疫情之中出现了重大改变，这种转变除了政策的倡导外，还有一部分是来源于药店和医院的医生。在以前你去医药看病，除了是专门看的中药科，不管是医药医生还是诊所，根本不会给你推荐中药。据我的了解和接触，现在的医院和药店，都开始会向病人推荐对症的中药了。

这种底层的消费态度的改变，对于一个行业的发展来说十分重要。这就和近几年大热的新能源车一样，以前大家普遍认为新能源车开起来麻烦，不安全，但自前年底层消费者态度开始改变，随后，整个新能源汽车市场就开始变得兴欣向荣起来。这也是让我这个本来不想碰医药赛道的人，不得不重新正式起中药行业的研究。

中药目前主要分为几个大类，中药种植加工、中药创新药、中医连锁以及老字号品牌。

中药种植加工的逻辑需要在整个中药消费的增速已经成为定局、或者已经接近成为定局后，资本才会选择介入。在当前还处于模糊状态下的情况，资本可能会选择与新冠息息相关的品种，比如最近大热的华东ZY，它的逻辑就是为以岭YY提供莲花清瘟的原材料。

中药创新药和医药行业的医药创新药类似，药品的疗效和产品的推广程度都将决定企业估值的弹性。参考医药创新药企业的投资模式，有稳定营收和利润的品牌药企更受市场追捧。

中医药连锁和老字号则主要考验企业的经营能力，尤其是在面对中药创新药的挑战下，再想着凭着老字号的招牌去吃老本是不可能的。在选择上我们就需要考虑企业的定位和管理团队的能力。在定位上，要么选择平价的中药连锁药店，要么就选择高端保健路线，比如一些具备国字号保密配方的企业。

从实战的角度看待中药行业，此前中药板块的上涨是围绕对新冠有较好疗效的药品，比如莲花清瘟，藿香正气水，不过现在整体位置都比较高了，这也让我们当下的选择变的有限起来。这里提供一条不同的投资思路，跟随知名中药牛散刘少鸾的投资思路，仅供大家参考，具体的还要大家自己去衡量。

1、华润三九——司在中药处方药行业享有较高声誉，产品覆盖心脑血管、肿瘤、消化系统、骨科、儿科等治疗领域，公司第七大股东为牛散。

2、步长制药——国内最大的心脑血管中成药生产企业，公司第六大股东为牛散。

3、华润双鹤（无关中药）——全国最大的输液供应基地、中国领先的全合成抗菌药生产基地（和中药无关），公司第六大股东为牛散。

4、江中药业——主营非处方药、保健品的江西省中药龙头企业，公司第五大股东为牛散。

最后还是要提示一下，中药行业目前的底层消费态度有改变的趋势，但也可能仅仅是因为当下处于特殊时期，这种趋势能不能形成大势，还是要等过了这段时间才能看出。对于未来我们可以大胆假设，但也要小心验证。