本周计算机板块继续表现强势，核心推动因素仍是鸿蒙。盘面上产业链标的由普涨转向分化，部分龙头标的依旧强势。我们认为，当前产业链标的上涨为鸿蒙生态行情的第一阶段，后续仍有两个阶段：

 1、芯片+鸿蒙相互催化，相互拉动产业落地，互为热点。

 2、鸿蒙+应用（终端），如：金融（数字钱包），导航定位，智能硬件等。

 

1、不仅仅是上市公司层面，各类企业全面支持鸿蒙已经是大势所趋。

2、大量AIOT创业公司已全面进入鸿蒙生态，基于鸿蒙开发产品也成为业内风潮。

3、从战略定位上来看，自从华为宣布把鸿蒙作为开源项目运作，竞争对手方面的顾略确实还是在转变的，后面开源生态的推进也会超预期。

4、鸿蒙转化用户超千万，用户量短期爆发力极强，以数亿的覆盖目标来看，后面还会加速。

关于鸿蒙的深度报告框架，在此不做赘述，详见《鸿蒙出鞘，剑指生态》。整体思路还是鸿蒙有望成为国产基础软件的新发动：以往国产基础软件，像操作系统、数据库等等最缺乏的就是商业化能力。而现在有鸿蒙支点，商业生态伙伴的响应度极高，未来基础软件国产化将持续加速推进，类似于芯片国产化！

从空间来看，华为预计到2021年底，搭载鸿蒙操作系统的设备数量将达3亿台，其中华为设备超过2亿台，面向第三方合作伙伴的各类终端设备数量超过1亿台，业务空间将在年内持续释放。

 

1、技术开发类：核心受益公司包括，中科创达（系统开发），中软国际（软件开发）、常山北明（ISV），润和软件（多芯片平台适配）；其他受益公司包括，东方通（中间件）、诚迈科技（软件开发）、北信源（移动安全）、高伟达（金融云）。

2、 生态应用类：核心受益公司包括，用友网络（企业服务）、金山办公（办公软件），科大讯飞（人工智能）、中望软件（工业软件）；其他受益公司包括，万兴科技（视频编辑）、网达软件（华为视频）、彩讯股份（邮件系统）、梦网集团（短信系统）、超图软件（GIS）、四维图新（地图）、科蓝软件（华为钱包）。

基本业务：1）领先的银行IT厂商，产品线涵盖齐全。产品涵盖银行渠道类、业务类和管理类领域，主要产品包括电子银行系统、互联网金融类系统、网银安全系统等。2）手握国产分布式数据库，自主可控重要生力军。2020年，公司国产数据库业务实现营业收入982.0万元，同比增长54.1%，已显现高增态势。公司完整自主知识产权的Goldilocks产品，有望持续受益于数据库信创进程，打开百亿级市场空间。

公司已完成与华为鸿蒙应用开发合作相关协议签署，通过鸿蒙系统和华为手机合作将进一步提升科蓝软件移动终端（银行钱包）能力，愿意来看科蓝+鸿蒙+鲲鹏的全国产技术架构也将逐步成熟。此外，公司已完成手机银行APP等金融机构主要渠道系统鸿蒙兼容性测试。

公司除了卡位银行移动端鸿蒙适配，同时也在国产数据库具领域备突出优势。2021年3月19日，中央国家机关2021年数据库软件协议供货采购项目成交公告发布，科蓝Goldilocks分布式内存数据库系统入围供应产品名单。在把银行前端业务搭载向鸿蒙上系统的过程中，底层都离不开数据库。

当前大量数据库公司虽然高举自主知识产权旗号，但实际上都是基于美国的开源数据库，实质属于伯克利、甲骨文的。而公司Goldilocks数据库知识产权完全在自己手里的，为信创数据库提供了较优的一种选择。

Goldilocks 数据库客户定位在高端行业，主要指银行、三大运营商、国网南网。以运营商为例，全世界200多个国家，500多个电信运营商，每天几百亿上千亿数据在数据库上发生，其中中国电信、中国移动的交易是以省级为单位核算的，现在已经稳定运营多年。整体来看，Goldilocks数据库的目标空间预计达到百亿级，随着信创工程的推进，有望协同华为共同推进数据库业务兑现业绩。

基本业务：润和软件是国内领先的软件整体解决方案与服务供应商，当前第一大业务板块为金融科技（银行IT）。近年来公司的一大亮点在于拓展华为。

 公司主要帮助华为解决两个问题：  第一个是硬件合作海思：主要指的是做硬件模组和板卡。  第二个是适配鸿蒙：帮华为去做鸿蒙系统跟不同硬件平台的适配优化，提供适配后的鸿蒙系统、开发套件和中间件，做好智能设备底层软件平台。

 鸿蒙体系中的核心竞争力：

纯国产化路线：润和的硬件模组和板卡主要合作的芯片厂商有海思、展锐、 ASR、全志科技等。换而言之，公司在芯片端走的是纯国产路线，与中科创达的海外芯片（绑定高通）路线不同。

在芯片端，公司绑定国产芯片，除了最深度合作的海思以外，已经延展至其他巨头如展锐、以及造芯新势力ASR等，凭借这一优势，公司能更好地对接鸿蒙OS端，输出“多芯片适配”能力。

底层逻辑来讲：鸿蒙定位万物互联，并不会只绑定海思，因此多芯片适配问题至关重要，国内芯片方如展锐、ASR、全志科技等都将参与其中，

多芯片适配基础上，万千终端联结带来的业务想象空间极大：1）终端适配；2）开发套件/中间件；3）测试认证是公司主要做的事情。其中业务量最大的还是看开发套件，华为方面披露，2021年鸿蒙操作系统的总覆盖目标是3亿台，则假设远期目标是覆盖10亿台终端，润和有望参与其中相当比例的终端联通，带来巨大远期空间。