1、光机系统是空间计算的核心环节。空间计算至少包含对“真实世界的现实空间，感知后机器能理解的数字空间，光机呈现出人类能理解的显示空间”的理解与计算。感知需要视觉摄像头、ToF等光学传感器，交互显示需要光机系统。以Apple Vision Pro为例，配备17颗传感器，包括8颗RGB摄像头、4颗IR摄像头、1颗LiDAR、1颗景深，光学传感器数量远超手机电脑平板等传统产品。其光机系统采用3层曲面贴合Pancake镜头，两颗镜头包括6层镜片；屏幕采用硅基OLED。Apple Vision Pro配备极强硬件去感知、计算、交互现实，其光机系统是空间计算核心环节。

2、MR走向Pancake镜头，AR走向树脂衍射光波导镜片。Pancake折叠光路利用偏振光原理，减少光机系统的物理距离，相比传统菲涅尔透镜大幅减薄MR设备厚度，进一步减重。Apple Vision Pro采用3层曲面贴合Pancake镜头，减少了边缘畸变、暗角问题，成像质量更高，视场角更大。Meta、Pico、Huawei等品牌MR产品均走向Pancake方案。2023年11月30日，MYVU推出两款AR眼镜——71克探索版和43克普通版，为目前全球量产最轻的AR眼镜，采用莫界树脂衍射光波导镜片，其双层厚度2.85mm，单层厚度1.9mm，轻薄性大幅提升。MR/AR作为头戴式设备，提升轻便性仍有极大空间，Pancake和树脂衍射光波导分别是MR/AR目前的技术演进方向。

3、COC材料使MR/AR设备大幅减重，是高端镜头核心光学材料。COC（环烯烃共聚物）透光率与玻璃相当，密度为玻璃的1/5-1/2，加工一致性优于玻璃，吸水性远低于PMMA。COC是性能优越的光学材料，既轻且透，广泛应用于手机镜头、MR/AR、车载HUD、ADAS镜头等高端光学领域。目前，MR的Pancake镜头、AR的光波导镜片、摄像头塑料镜片均大量采用COC材料，以减轻设备重量，增强光学性能与制造一致性。随着MR/AR光学性能提升，COC材料用量有望达到单台MR十几美金价值量，单台AR数美金价值量。随着MR和AR设备放量渗透，COC光学材料市场将进一步打开成长空间。持续推荐MR/AR标的：立讯精密、歌尔股份；相关公司，奕瑞科技。COC材料国产化相关公司，阿科力。

4、持续推荐MR/AR标的：立讯精密、歌尔股份；相关公司，奕瑞科技。COC材料国产化相关公司，阿科力。

AI端侧落地元年，科技变革拐点已至。