会议要点

1. MR产业链投资机会解析

苹果MR：专注于MR应用，尤其是三维内容生成和生态建设。

产业链展望：预计2024年2月苹果MR产品（VisionPRO）发售后，三维内容的供给将成为产业链关键焦点。

技术应用：探讨三维内容产业链，AI在三维内容生产中的应用，及其对应用端投资机会的推动。

2. 3D内容生态及产业链解析

3D内容发展趋势分析：从文字、图片到视频，人类信息密度提升，3D内容与VR/AR为发展方向。3D信息包含X、Y、Z轴数据，比2D视频信息密度更强，为信息承载方式进步。

苹果3D内容生态概况：苹果在2.5D与3D内容生成、生态建设方面有所布局，如空间视频，但核心未完全实现3D。

3D扫描建模技术路径：激光测量、结构光扫描、ToF等技术各有特点，用于精确复刻现实物体。苹果利用ToF技术在3D建模领域领先。

3. 探讨多技术融合的3D建模

全局摄影测量主要应用于电商领域，通过拍摄并结合算法实现产品的三维还原，目前尤其适用于鞋子等产品，三美等国内公司正在开发相关技术。

多技术结合是主流趋势，包括手持数字设备将全局摄影、激光测量等多种技术融合以实现更精确的三维模型创建，这些设备逐渐能够将物体还原至趋近于真实的状态。

三维扫描和建模技术在手机等消费级市场得以应用，诸如苹果和华为的手机正在采用，而AI建模尽管数据训练量不足且生成时间较长，仍被视为长期趋势，有望减少对复杂硬件的依赖。

4. 3D内容与技术生态探讨

苹果打造全面的3D内容与应用生态，包括3D建模、AI建模、内容生成和交互能力等多个方向。

苹果的MR设备依靠强大的交互能力和算力，有望带来与传统电脑和手机不同的独特体验。

苹果为3D内容定义了统一的格式（usdz），并已在手机端实现3D扫描与建模功能，预示着MR设备有潜力成为展示平台。

5. MR技术独特优势解析

苹果的VSP技术通过芯片和算法实现极低延迟，创造了不超过12毫秒的响应时间，提升了用户体验。

苹果MR设备在交互和视觉效果方面表现优秀，适合发展互动类游戏和社交应用，例如虚拟桌游，预计将有杀手级应用出现。

预计第一代苹果MR产品销量规模在100万台左右，二代产品销量有望达到1000~2000万台，市场预期看好。

6. 3D内容创新与挑战

苹果iPhone在3D内容拍摄方面仍存在限制，目前主摄加广角的组合产生的只是似3D的效果，并非真正的三维模型。实际效果和精度均受限，并且用户操作难度大，容易产生不佳的成像效果。

手机端3D内容生成的未来发展趋势可能依赖于更强大的AI算法与硬件的结合，而不仅仅是依赖硬件的迭代。苹果SDK上的AI技术的发展可能是实现高还原度3D模型的关键。

在AI发展和硬件成本降低的双重作用下，3D建模逐步从B端过渡到消费级，算法进步明显，大厂和创业公司均在投入研发，为整个行业的发展催生新动力。

7. MR技术提升及市场影响

苹果MR硬件的重要提升包括：显示分辨率翻倍提高，视觉效果显著改善，接近视网膜级别；算力强大，支持复杂3D内容渲染和流畅体验；交互功能强大，如眼动追踪和手势识别。

MR技术有可能重塑商业模式和内容消费方式：对传统电影院和演唱会直播等线下场所构成挑战；一眼一看的特性，一人独享视觉体验，可能推动向售票制变革。

MR能赋予游戏和社交全新体验，可能成为苹果的杀手级应用；提供个人沉浸式体验和多屏协同工作能力，重定义二维内容展示方式。

8. MR生态盈利分析

硬件设备商业盈利规模：MR硬件在达到一定用户规模后，开发原生3D应用有商业潜力；用户规模要达到1,000万以上，尤其对于游戏类应用，即便是100万用户也可能创造销量。

内容生成与交互模式：苹果MR生态多数内容免费，通过流量盈利。其他品牌如Meta产品在交互逻辑上与苹果不同，可能需要向苹果靠拢。

苹果在硬件领域的领先优势：预计苹果在硬件领域的领先优势可能保持2~3年，竞争对手大约在2025年至2026年有望达到当前苹果硬件的水平。

Q&A

Q：公司公司在MR产业链上有哪些展望？它的三D内容生态有什么投资机会？

A：苹果公司的未来展望集中在软硬一体化正循环的形成上，特别是在ARVR、MR产业链发展方面。苹果即将在2024年2月推出MR设备VisionPRO，这将是产业链中最为核心的焦点问题，预计会引发三D内容供给的巨大变革。三D内容生态是整个MR产业链中非常重要的一部分，正处于0到1的预期展望阶段。苹果在搭建三D内容生态的过程中，如何解决生产瓶颈将是关键，这不仅会促进应用的爆发，也将反过来推动硬件的发展，带来巨大的投资机会。

Q：公司公司在搭建三D内容生态时，将如何解决其中的挑战？

A：在搭建三D内容生态的过程中，苹果面临的主要挑战是解决三D内容生产的瓶颈问题。关键在于如何高效地生成三D内容，以支持不断增长的应用需求。AI技术在三D内容生产中的应用将是解决这一挑战的关键，可能会带来产业链发展的全新观点。未来，应用的爆发预期将带动整个应用端的投资机会。

Q：公司公司三维内容生态现状如何？

A：苹果公司的三维内容生态是基于人类信息传递方式的进步而发展的，也就是从文字、图片、视频到三维内容，每一阶段信息的密度都在增加。目前所称的2.5D内容，如三维电影和全景照片，尽管在视觉上有三维效果，但在内容上还是二维，没有深度信息。苹果的空间视频也属于这类内容。而真正的三维内容，需要X轴、Y轴和Z轴信息，并且包含了更多数据，如颜色、纹理等。三维内容的应用范围有建筑、医疗、三维打印和电商，而在C端，最常见的应用是三维游戏。

Q：三维内容生成的路径有哪些？

A：三维内容生成有多种方式：三维扫描建模，结合深度传感器技术复刻现实物体，软件建模是基于想象构建的，更偏向艺术创作，AI建模是最具成本效益且未来潜力最大的方式。三维扫描建模采用的技术包括激光三角测量、结构光扫描和ToF扫描，各有其使用环境和准确性差异。如激光三角测量适用于工业级环境且精度高，但对环境要求严格；结构光扫描消费级适用性更好，但环境和距离有一定限制；ToF扫描则在消费级设备中更为普及，如苹果的手机，其集成了这项技术，可以处理较远距离的扫描，但精度可能会随距离增加而降低。

Q：公司公司在三维扫描和建模方面的技术现状及发展趋势如何？

A：苹果公司在三维扫描和建模方面采用了多种技术，包括激光三角测量、结构光、全局摄影测量等。通过整合不同技术，可以实现更为精确的模型构建，以及更真实的表面纹理效果。比如将全局摄影测量与激光测量结合，不仅能构建精确模型，同时也能提升表面纹理的视觉效果。此外，苹果手机上的技术也在不断进步，能够提高扫描精度和颜色纹理还原度。在长期看来，AI建模是大势所趋，能够简化传统的三维扫描硬件要求，但目前仍面临数据量训练不足、生成时间慢以及精度不高的问题。然而，使用AI能够通过对图片的分析预测构建三维模型，是未来值得深入研究的方向。

Q：目前苹果在三维扫描和建模市场上存在的挑战和局限性是什么？

A：尽管苹果在三维扫描和建模方面取得了一定的进步，但仍存在技术上的局限性。例如，当前的三维模型生成通常需要集成多种技术，这既提升了成本，也对设备和算法提出了更高要求。同时，AI建模尽管具有潜力，但生成的模型精度还不够高，且算力需求较大。在实时三维视频方面，信息密度较高，但对设备的要求很高，且只适用于小场景，如单个物体或小型动物的拍摄。在面临大型场景时，现有技术还难以胜任，无法实现如风景或大型建筑的三维拍摄建模，表明这一领域还有待进一步发展。

Q：公司公司在3D内容建模方面有哪些进展？

A：苹果公司在3D内容建模方面有三种方法：首先是通过扫描进行建模，但这种方法对硬件设备有较高要求，主要集中在工业级或B端使用；其次是3D扫描软件建模，通常应用于低端产品；最有前景的是AI建模，它能够降低技术门槛和硬件成本，大厂如谷歌、苹果和英伟达都在这方面有技术储备。苹果还通过自己的手机实现3D扫描和建模，为此已经构建了相应的生态布局，包括渲染工具、与现实互动关系的框架等。

Q：公司公司的内容生态系统包括哪些部分，及其展现形式有何特点？

A：苹果的内容体系分为三大类：窗口（二维平面内容的移植）、3D内容（具有x轴、y轴与z轴三维信息的内容）和空间（整个房间的感觉）。在MR设备中，这些内容可以产生不同的体验。例如，窗口允许二维内容在MR中展现，3D内容提供立体的视觉效果，而空间则提供一个大型的三维环境。苹果已经为3D内容定义了格式，并通过iPhone的摄影方式支持3D扫描与捕捉。

Q：关于苹果公司MR设备的三维内容创建与展示，有哪些信息值得关注？

A：苹果公司在MR设备方面做了许多布局，不仅可以通过手机进行3D建模，还可以通过MR设备展示。此外，苹果具备利用手机创建并通过MR展示内容的AI技术。公司已发布论文，虽然目前其产生的视频质量较低，但已能捕捉到复杂的真实三维场景，并进行实时渲染。苹果期待通过这些技术打通手机和MR，形成一个3D内容的闭环生态系统。

Q：公司公司在VR/MR领域的优势在哪些方面？

A：苹果公司在VR/MR领域的优势主要体现在其VSP（视觉信号处理）能力方面，通过优化的芯片和算法，苹果官称能够将延迟控制在12毫秒以内，这一性能已经超出了人类生理感受的极限。苹果的MR设备提供与现实交互的良好体验，适合进行各种交互类游戏和社交活动。此外，其高分辨率、大场景角度（FOV）和接近视网膜的视觉效果，使其在创建交互类内容方面表现出巨大的潜力。

Q：公司公司在VR/MR产品上的内容创新和社交功能怎样？

A：苹果在MR领域开发了多种交互模式，例如空间角色模板、并排模式、环绕模式和对话模式，以提高多人互动的体验。这些模式允许用户在看电影或者游玩互动游戏时更好地利用这些设备进行链接。通过这种硬件与软件的结合，预计很快就能看到一些创新内容的诞生。

Q：公司MR设备的潜在应用和市场规模预计如何？

A：苹果的MR设备潜在应用广泛，从游戏、社交、寻宝到会议等领域都有很大的发展空间。目前，产业界预计苹果第一代MR产品的销量大概是100万到200万台左右，但关键在于第二代产品能否迅速突破到1000~2000万台的用户规模。苹果给出的FOCUS在25年到26年间商用虚拟现实设备的销量会达到一定的量级。随着苹果MR设备的发布，整个VR/MR市场有望从游戏机产品定位上升到更广泛的通用娱乐和信息终端，销量也有机会从现阶段的1000万台突破到3000万至1亿台的规模。

Q：公司公司在MR硬件和内容方面的准备有哪些？

A：苹果在MR方面的硬件准备已经非常充分，例如在延时和显示方面的技术进步，以及交互能力的提升。在内容方面，苹果做了大量的早期准备工作，例如开发了不同的空间接收模板。这些准备工作使得苹果在MR内容的创新方面具备优势，预计很快将会有杀手级的应用出现。

Q：公司的3D内容生成需要哪些硬件和技术支持？

A：苹果的3D内容生成核心在于硬件方面，包括深度感知设备如激光扫描设备和摄像头设备。另外，随着模型精度要求的提高，强大的算法支持也是必不可少的。此外，可能还需要特定的生产芯片来满足AI内容生成的算力需求，如专门用于加载算法的引擎或专用芯片。这三个方面是3D内容生成不可或缺的部分。

Q：公司手机现在的3D拍摄功能和未来的发展趋势如何？

A：苹果目前通过主摄和广角摄像头来拍摄看起来像3D的素材，但实际上是伪3D，并不能完全拍出精度高、还原度高的3D模型，用户操作不当也会影响成像质量。在软件方面，有一些APP利用现有硬件能力来进行3D扫描。未来可能还需要结合苹果的SDK和更强大的AI技术，通过收集的数据和AI融合处理才能真正生成高质量的3D内容。硬件方面，不仅依赖现有的摄像头组合，可能也需要引入TOF和结构光这类技术。至于国内厂商跟进，目前如果生态尚未成熟，单纯上硬件可能没有太大用处。

Q：近两年在产业方面有哪些变化，使得AI生成3D内容更方便？

A：过去两年，AI在3D内容生成方面取得显著进展。一方面，3D扫描的硬件设备成本降低，使从工业级向消费级的过渡成为可能。另一方面，AI算法的提升，如减少所需照片数量和加快生成速度，代表了技术的进步。越来越多的大厂和创业公司，如OpenAI都参与到算法的开发与优化中。因此，不仅硬件成本正在降低，而且AI算法正逐步加快改进，带来了加速的进步。

Q：2D应用适配MR的技术难度如何？

A：对于苹果生态来说，将2D应用适配到MR上比较简单。苹果提供了开发者教程，帮助快速移植。从本质上讲，这个过程类似于将传统显示器内容转移到MR空间。可以利用现成的工具和播放器，而且苹果提供了一些转换工具来简化这一过程。因此，并不需要大量投入和变更即可实现快速移植。

Q：公司MR相较于之前的VR设备，在应用场景和体验上有何提升？

A：未来，苹果MR设备在应用场景和体验上的提升，将依赖于硬件的提升以及苹果提供的增强功能。例如，简化的投屏协议可能使得MR体验更加直观和便捷。具体提升程度还需观察苹果在硬件和软件上的具体创新和改进。

Q：公司MR硬件相较于现有技术提升主要有哪些方面？

A：苹果MR的硬件提升主要体现在三个方面。首先是显示技术的大幅提升，支持双目4K或者8K分辨率，这样的提升让视觉效果显著提高，接近视网膜级别。其次是算力的大幅提升，提高了3D内容的渲染能力，保证了流畅度。最后，交互体验得到强化，比如眼动追踪和手势识别等技术，降低了延迟至20毫秒以内，这使得用户在观影等场景下的体验更加自然，仿佛置身于电影院。这些提升不仅提高了苹果MR的性能，还可能对传统线下娱乐如电影院或演唱会等产生冲击。特别是在商业模式上，单一用户观看模式意味着可以采取卖票等形式直接变现。

Q：公司MR在内容迁移方面存在哪些挑战？已有2D内容能否在MR中得到有效利用？

A：现有的2D内容直接转换到3D还是存在一定难度。然而，苹果提出了一种新的内容展示方式，将2D内容以Windows、Word和Space三种模式展示在MR空间中，其中Windows模式可以将2D内容放入到三维空间中展示。这意味着用户可以在虚拟空间中自由调整屏幕大小，甚至创建多个屏幕，用以查看股票行情等信息。此外，可以进行空间创新，例如看似立体感的展示方式。苹果的MR设备也可直接转移现有内容，无需再次进行升级。至于放大问题，原有高像素内容在MR设备上应该不会存在清晰度下降的问题。

Q：MR硬件设备达到怎样的销量数能够使得原生三维应用开发具备商业盈利价值？

A：我个人觉得，如果是非付费模式的话，要达到1,000万以上的规模才会相对好一些。但对于像游戏类的付费应用，即使100万用户也可能卖出20万到30万份。对于苹果MR来讲，大多数内容应该是免费的，主要靠流量。可能整个内容生态要达到1,000万台以上的规模，才能形成一个正向循环，从而有了用户规模以后，才会有数据和收入的正向发展。而对于付费的应用，如直播等，100万台的规模就可能形成一个稍微好的生态。

Q：目前全球用于开发三维原生内容的主流三维引擎有哪些？

A：目前全球用于三维原生内容开发的引擎主要包括苹果自身的开发工具和Metal。至于具体的使用情况，截止到11月份的统计显示，开发者使用的是超过800个，甚至可能1000个的不同工具和引擎。

Q：公司在硬件领域的领先时间大概有多长？行业对其领先地位的看法是什么？

A：苹果在硬件领先方面，产业界普遍认为领先的时间是2到3年。乐观的预测是大约在2025年，悲观的则是2026年，其他品牌可能达到苹果目前的水平。苹果的硬件和算法领先，能够在一定时间内保持优势。

Q：关于Meta的产品，您怎么看其发展前景和可能的弊端？

A：Meta的产品的不利之处在于其交互逻辑和微信朋友等常用应用差异较大。Quest所有内容基本上还是以手柄为主，手势交互较少，这和苹果的手势加眼动的交互方式存在较大的不同。苹果的开发者生态未来可能会更加优秀。Meta则需要考虑是否要向苹果靠拢或保持独立。长远来看，Meta可能还是会向苹果靠拢，特别是在其芯片如高通X1等更新的技术出现后，才有可能采用更加先进的交互模式。