关于锂矿的回调搜集了一些信息
王小明
长线持有
2021-09-21 11:37:17
格隆：关于锂矿的回调搜集了一些信息
机构普遍还是认为，当前锂板块并未见顶，调整后继续向上确定性比较高。
原因大致如下:
1、上一轮锂板块见顶大约领先锂价见顶1个月时间，是2017年9月，彼时澳洲锂矿的建设已经进入中段，大量锂矿开始投放产能，而本轮澳矿和非洲锂矿尚未启动建设，如仅靠南美盐湖产出还不足以颠覆现在供应紧张的局面，因此供应端好于上一轮。需求端上一轮见顶伴随着沃特玛事件，国内新能源汽车需求增速放缓，但目前同样没有看到下游出现系统性风险，需求端的景气度仍然较高。因此不认为锂价会在近期见顶回落。
2、市场担忧锂价过快上涨会影响下游需求，但电池企业尚未整体大幅提价的前提下，车企和终端消费者对于原材料涨价的感受还不明显。尤其是大家一般紧盯国内市场锂价，但实际国际市场锂价还在1万美元/吨水平（南美地区更低），依靠这部分供应的电池企业和车企对于原材料涨价的痛感更低。
3、在价格快速上涨的过程中，行业积累的风险的确在增加，也引发了股价的向下调整，但价格拐点和系统性的风险还未出现，目前判断板块见顶为时尚早。
当前时点机构依然看好锂板块调整后的配置价值，机构推荐重点可关注：1）近期调整幅度大，但最受益于价格向上空间打开的行业龙头，如赣锋；2）矿端资源保障程度高，利润逐季环比改善趋势能保持的标的。
也有机构提到有业绩的公司要受到重视：科达制造，永兴材料，江特电机，盛新锂能等。
科达制造，2022年权益锂盐出货，有望达到1.76万吨，锂价18万，净利润有望达到19亿。传统主业净利保守估计约7亿，20倍pe市值140亿。锂业务，估值不到13倍。
华友钴业公司基本面强，但因磷酸铁锂市占率提升，压制三元材料估值。我们认为随着华友镍湿法项目顺利投产后，公司一体化布局真正成型，有望提高三元材料成本竞争力。公司预计明年净利润约43亿，目前仅30倍。
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华友钴业
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