【天风机械】MR股价点评：美国科技股收跌+发售在即 博弈提前

MR相关消息：

1）苹果股价收跌：1月3日，苹果股价午盘跌约 4.5%，收跌 3.6%。

2）发售时间确认：供应链消息确认苹果Vision Pro预计将于1月27日在美国上市

点评：

近期MR发售临近，博弈情绪较重。不少投资者仍将MR【误认为是主题性投资】，并不关心Vision Pro的产品力，认为发售即兑现。然而，MR的划时代意义为【空间计算的最佳落地载体】，结合iphone的空间摄影+内容生态，Vision Pro有望开启空间计算时代，成为下一消费电子爆款，MR即将迎来【情绪+业绩+宏大叙事的共振】。只有极少数人在MR发售前对于产品力有真正的认知，而绝大多数人需要在发售后才能建立认知，真正的行情尚未开始且逐渐临近。

核心观点：MR是24年3C设备强主线，逻辑类似人形机器人，二代出货预期仍未完全price in，目前股价反应二代出货量500万台，高强度催化临近 向上弹性充足（过去半个月每次回调后都迎来大涨，每次下跌都提供了较好的上车机会）

MR逻辑类比人形机器人→ MR目前供应格局稳固，主要看beta，炒25年二代的预期，有催化就启动。苹果Vision Pro二代预计在25年秋季发布会发布，参考每年iphone的节奏，MR二代的设备预计在24H2打样+订单落地，因此二代订单在24Q4前【无法证伪】，关键时间节点为24年一季度（一代正式发售带来高强度催化）。

二代MR出货预期仍未完全price in。市场预期25年二代MR出货1000万台，目前股价仅反应了500万台出货量（500万台出货对应各公司25年PE均为20倍，20倍就是估值的锚），二代预期尚未完全price in，500万台出货量就是底，向上空间十分可观（25年出货量预期由500万台向1000万台去拔高，股价上涨空间50%以上）

1）1月9日CES展 大批MR产品展出；2）1月27日北美一代MR有望正式发售；3）国内头部厂商的MR的发酵；4）三星MR发布有望提前至24H1

推荐标的：1、【杰普特】镜片功能检测设备，二代线价值量翻倍，净利率修复空间可观。2、【荣旗科技】镜片外观检测设备，公司整体质地优秀，体量小弹性强。3、【兆威机电】精密传动模组，二代有望屈光度调节，价值量大幅提升。4、【深科达】镜片喷涂设备，MR环节市值最小标的。5、【博众精工】苹果设备核心供应商，MR组装线独供。