一. 消息面汇总

华为在2024年制定了非常积极的折叠手机出货量目标，从去年的260万部，大幅增长至700-1000万部。

除苹果未入局外，华为、三星、荣耀、OPPO、vivo、小米等主流手机厂商在2023年有折叠屏手机新品推出。

2023年，国内折叠屏手机销量达680万部，同比增长140%；其中华为、vivo、荣耀分列出货量前三。

随着新款折叠机型价格继续下探、工艺材质持续优化，将带动折叠屏手机渗透进一步加速。

二. 折叠屏关键技术

（1）柔性OLED：折叠屏所使用的柔性AMOLED屏幕为目前最先进技术水平，技术难点包括材料性能问题、模组弯折问题等。

（2）铰链及转轴：折叠屏转轴为折叠手机最重要结构件，难度较高。

锆基液态金属具有高强度和良好的成型性，是折叠屏铰链的优质材料。

金属注射成型（MIM）是铰链零部件制造的核心工艺，具备一定的经验壁垒。

（3）UTG玻璃：具有良好耐磨性的UTG玻璃逐步替代CPI成为折叠屏盖板的主流材料。

三. 折叠机大规模渗透阻碍

折叠机这一品类发展多年，但此前由于产业尚未成熟，迟迟未见放量。

折叠屏手机大规模渗透主要存在三个阻碍：

（1）体积和重量较大，折叠后手机厚度翻倍，很厚重。

（2）折叠机尤其是大折叠机，相当于是三块屏，功耗较大，续航不佳。

（3）成本较高，折叠机结构更复杂，屏幕要求高，以及需要铰链等零部件。

四. 折叠屏手机产业链

（1）显示：京东方A、TCL科技、深天马A、维信诺、日久光电。

京东方A：全球面板龙头厂商，国内柔性OLED龙头厂商，供应华为Mate X5、荣耀Magic Vs2折叠屏。

TCL科技：全球面板领先厂商，旗下TCL华星负责半导体显业务。供应摩托罗拉旗舰razr40 Ultra折叠屏。

日久光电：主要产品为ITO导电膜，带防反射功能的2A/3A膜已应用于折叠屏手机，客户包括华为、小米、OPPO、联想等。

（2）铰链：精研科技、东睦股份、科森科技、福蓉科技、领益智造。

铰链是折叠机除屏幕外最大成本增量，锆基液态金属是首选强硬度高可塑性材料，MIM是主要工艺，组装环节价值量大。

精研科技：MIM零部件龙头厂商，产品包括MIM核心零部件、手机转轴（铰链），客户包括三星、华为、vivo等。

东睦股份：主营末冶金机械结构零件、软磁材料和消费电子产品，子公司上海富驰为国内领先的MIM企业。

科森科技：铰链供应商，产品应用于手机、电脑、医疗器械等。公司从折叠屏业务主要供货华为。

福蓉科技：主营消费电子产品铝制结构件材料，公司产品可用于折叠屏手机的铝制中框、铰链等。

（3）UTG玻璃：长信科技、凯盛科技。

长信科技：主营触控显示器件材料，公司为华为提供显示模组产品，为京东方独供可折叠UTG产品。

凯盛科技：主营ITO导电膜玻璃显示材料，公司UTG与多家终端厂商、面板企业等客户都建立了合作。

（4）精密结构件：长盈精密、捷荣技术、博硕科技。

捷荣技术：主营精密模具和精密结构件，为三星、华为、TCL等公司核心供应商。