叶城点评：双十电商活动火爆程度超预期，多多平台高增长趋势延续。此次电商集采，是公司举办的第五届双十电商活动，公司旗下6个多多平台均参与了集采活动，并通过官网、APP、微信公众号等多个渠道实时发布。公司双十电商延续了历年的高增长态势，线上订单金额相当于去年同期的2.03倍。电商集采活动由于备货不足而提前结束，表明订单火爆程度超出此前预期。

??B2B电商业务逆势高增长，所有多多平台均实现盈利。2020上半年，受疫情冲击，工业产业复工复产普遍延缓。相比之下，公司收入增速133%，利润增速75%，显著超出工业产业整体增速。公司业绩得以逆势高增长，主要由于电商业务顺利进行。公司现有的6个多多平台，均在2020上半年实现盈利。另外，公司自3月份以来每月都举办工业品直播带货，工业品直播带货常态化确立。

??公司凭借垂直领域电商的卡位优势，长期有望受益于工业互联网发展机遇。本次疫情有望提高传统企业对线上交易和服务的接受程度，同时新基建的启动将进一步增强IT基础设施对产业数字化转型的支持力度，使得国内工业互联网行业迎来历史性的发展机遇。我们认为，公司有望维持细分行业领先地位，而公司横向和纵向业务拓展潜力将有效支撑业绩持续增长。

??募资项目强化公司核心战略，龙头优势有望增强。募投项目是对公司产业电商业务的升级，是进一步落实“平台、科技、数据”为核心的产业互联网发展战略的重要举措，有助于推动公司业务跨越式发展。我们认为，公司作为B端电商龙头的综合竞争力有望进一步夯实。我们长期看好公司的发展潜力，建议重点关注！