1.路斯股份业绩前三季度业绩增速在80%，如果按照前三季度业绩推测全年业绩，市盈率只有15PE左右，显著低于最近上市的同行业公司乖宝宠物（40PE）

2.公司65%的产品出口海外，已经是欧洲猫狗宠物零食市占率较高的供应商之一，目前正准备推出自己品牌，属于典型的从OEM向ODM转型的公司。

一、深耕行业20年，路斯股份底气十足

国金证券复盘日本股市后指出，无论是日股漫长杀估值期间还是拉长时间维度来看，出海都为企业股价表现起到了较强支撑作用，翻倍牛股无一例外都是海外业务表现强劲的公司。

国内宠物企业有着一条相似的发展路径，即早期为国际品牌代工，后期发力自主品牌。路斯股份招股书就显示，该公司前期作为ODM生产商，其产品已出口到德国、俄罗斯、美国、芬兰、日本和韩国等地；而后期发力自主品牌「路斯」「金曼」「冠均」「手工坊」「畅益舒」「小时欢」「卡曼兹」等，均在国内市场较为畅销。

和很多宠物食品公司玩花活，在短视频大动作不同，路斯股份专注于质量，获得海外市场的认可。

至今已建设了三个现代化工厂，下设7个高标准加工车间。

该公司还开拓了一条肉粉加工产线。这也是目前国内唯一一家肉粉类产品出口美国的工厂，主要客户为美国3D公司、美国钻石工厂等。

其实这些年来，年轻的养宠人群对于宠物食品的质量愈发关注。以至于无论本土还是国际品牌，都在投资建设自己的生产设施，以提高对供应链的管控能力。

最明显的，就是当下火热的冻干品类。普华永道就报告指出，大部分本土品牌，往往只能找OEM代工厂进行贴牌生产相似产品时，而多数高端品牌则利用自身强大的生产能力来让产品实现差异化。

而作为本土品牌的代表之一，路斯股份的冻干食品则全是自产。前不久，其上市主体就对外宣布，新投入的冻干仓4个已投产，年产可达1200吨。其中，路斯在京东上热销的一款冻干猫草粒，评价数量2000+，好评度高达100%。

二、强大的管理能力

欧洲市场，以前肉干类的宠物零食，最高90%以上都是中国造，因为成本优势太明显了。路斯股份背靠天城集团，在禽肉原料方面优势更加明显。路斯股份目前在欧洲市场的合作方式有两种，一种是为超市供货，这是普通品牌；路斯股份还与最大的宠物连锁店合作，对方自有高端品牌，路斯股份负责从产品设计研发到生产的一系列工作。可以说我们现在是欧洲猫狗宠物零食市占率较高的主力供应商之一。

随着针对国内市场的、3万吨和5万吨的宠物主粮项目生产线陆续投产，公司的营收要增长50%左右。

路斯股份的宠物主粮在东欧市场出现增量，对方需求很大，能消化很大一部分主粮的产能。其次，目前路斯股份针对国内市场的策略，一方面代工要保证利润，而自有品牌的发展，渗透率是第一位的，要保销量，对销售利润率的要求不高