米拉多铜矿相关:
集团持股70%,中国铁建30%
产量产能:米拉多铜矿21年预计8万吨产量,9-10月基本达到1.1万吨/月的产量,22年在10-12万吨,一期实际产能在9.5万吨;21年利润在20-30个亿左右;未来会继续投资8-9个亿美金,二期矿山产能在13万吨,合计22-23万吨;加上公司自有产能3万吨(完全成本4万/吨),合计25万吨左右的铜精矿产能。
注入时间:因为会计的问题,会推迟到22年4月份左右,公司年报需要再审计,
注入形式:一次注入集团70%的持股。集团目前持股36.53%,持有比例不能低于35%,公开增发会稀释,考虑以资产换股份,持股比例提高15个点左右;也会考虑可转债/定向可转债,利率低;
其他并购重组:央企的矿山大项目(湿法炼铜,矿山到冶炼的项目;在海外,国有资产,整体划拨),未来铜可能达到50-60万吨的产能。去年安徽省国资委不同意,
冶炼端:计划152万吨,预计实际在160万吨,前段时间限电影响了部分产能;十四五会发展到200万吨,产能就排全球第一(目前第一的是180万吨),如果考虑
硫酸:21年450万吨产量(国内5000万吨,公司市占率10%;主要下游是化工(化肥、钛白粉(1:4-5吨硫酸)、湿法炼铜、镍钴锰湿法需要硫酸(一吨镍需要8吨酸)),销售半径在安徽江苏浙江湖北),完全成本150元/吨,目前售价500元/吨;硫酸的来源:①火法炼铜(硫化矿),②硫磺制酸;未来规划产能500万吨,一吨火法炼铜可以产生3.5吨酸
后端铜加工:以销定产,28万吨铜杆、6万吨铜板带,4.5万吨铜箔
铜箔:马上做战略回收(发行价,担心利润过高估值太高);22Q4投产标箔,合肥铜箔研发中心,正在设备订货,3万吨的锂电箔,预计2024年前后投产;未来十四五规划预计在10-15万吨铜箔的产能。目前是在老厂上进行扩建,不用征地、配套设施也有,安徽池州再扩3万吨、铜陵再扩1.5万吨。
铜冠铜箔时间表:预计一月中下旬,年前可以发行。
加工费:前三季度,锂电铜箔3.1万/吨、PCB2.8万/吨;产品占比:21年50%8μm、50%6um;预计22年6μm会大幅增加,4.5μm就宁德用
市场情况:后端产能扩的很快,覆铜板公开投资500多个亿,铝箔7万吨到25年可能到35万吨,铜箔发展受制于阴极辊,公司P℃B铜箔质量最好,设备都是日本进口,锂电箔设备国内可以生产,但技术要求不高,36个阴极辊对应1万吨产能
铜冠电工:25万吨铜杆、6万吨漆包线、1000吨双零线(微型气泡线),未来电动汽车的发展方向,一是低压向高压发展(压缩充电时间,到25分钟),二是圆线到扁线(减少体积),22年6月,公司会有1000吨的扁线;扁线容易磨损,加工费增长3倍到2万多/吨
金威铜业:电控系统的铜板带材,C1020P(导电率更高、氧含量低寿命更长;),和德国大众共同研发,国内唯一的;大众和比亚迪在用,3-5万吨(看市场推广情况);加工费1.8万/吨
铼金属:和中国航空发展发动公司成立铜冠优创(公司持股50%,航空发展公司25%,航发院15%),21年生产800公斤,设计产能2吨
金龙铜业:80吨金属锑,下游为半导体
银浆:上市公司准备参股20%(集团公司体内的中科铜都粉体新材料股份)