2. 磷矿石供需及价格趋势分析

2024年磷矿石价格预计居高不下，原因在于新产能释放需2-3年时间；磷矿石需求有季节性波动，特别是第一季度由于冬季修采和两会对供应造成影响，价格趋于坚挺。

磷肥厂利润高，能承受磷矿石较高价格，但国家推进磷肥减量增效，导致磷肥需求逐年下调；预计从2025年起供应宽松，磷矿石价格波动于高位。

磷肥长期需求下滑，但由于近年宏观政策要求保供稳价，产量出现短期增长；2024年磷肥产量预计维持1500万吨左右，未来仍有下降趋势。

3. 磷资源高效利用的政策展望

全球磷肥产业利用率低，整个产业链磷素的零售利用率不到30%，磷矿石资源浪费严重。

中国磷矿高强度开采，矿产保护政策出台，当前面临产业转型升级，提高磷矿资源高效高值利用。

行业内预期云天化、贵州磷化可能成为政策优先支持的企业，但具体名单未公布。高值化利用磷石膏困难，实现百分百综合利用几乎不可能。

4. 磷矿企业淘汰与市场前景

处理磷石膏能力对中小企业而言是个重要门槛，国家环保政策或将借此手段淘汰落后产能，加剧磷化工行业集中度提升。

近年中小企业退出市场较多，二安地区主要，已造成产能大幅削减，当前行业整体开工率已达80%左右，全球领先。

磷矿石价格中枢预计不会重返低位，未来新增产能发布节奏可能缓慢，即便释放也因其他因素支撑，价格不会回落至极低水平。

5. 磷矿石市场价值认知提升

磷矿石市场预期：全球对磷矿资源价值的认识提升，不太可能回到低价阶段，价格高位震荡为新常态，与市场供需、行业认知及政策等多因素相关。

磷肥价格趋势：2024年一季度磷肥价格相对稳定，二季度可能因全球政治因素影响波动，特别受大选影响国家政策调整，如印度补贴政策和美国关税政策，预计将对价格产生重要影响。

供应与需求：印度作为全球磷肥市场焦点，库存高但购买需求依然旺盛，配额与出口政策提前或有助于磷肥供应链稳定性。

6. 探索磷化工新材料及其发展方向

国内磷肥行业正处于转型期，磷肥企业在探索超越传统磷肥的领域，但目前尚未发现具有巨大盈利空间的新产品路线。

磷化工行业正在走向细分和精细化方向，但具体的新材料和应用尚待开发。

尽管精华酸类产品得到关注，但在下游市场发展并不顺畅，行业转型仍在进行中。

Q&A

Q：目前磷矿石和磷化工市场的后续展望如何？

A：目前，磷矿石和磷化工市场呈现出一些积极的发展趋势。行业协会内的分析显示，这一领域将继续受到关注，有望实现进一步的市场扩张。针对后续市场展望，我们看到，伴随着相关行业的逐渐回暖，对磷产品的需求也会有所增加。因此，可以预见在未来一段时间内，磷矿石和磷化工市场将保持稳健的发展势头。

Q：如何展望2024年及之后几年磷矿石的市场趋势？

A：对于2024年的磷矿石市场，我们认为价格会居高不下。原因在于虽然磷矿石产能正在增加，但受环保政策和技术工艺限制，新增产能释放并不会在短期内实现，预计需要2-3年时间。因此，我们预计到2024年新产能还无法全面释放，在一些磷肥需求集中的时段，可能会出现局部供应短缺的情况。展望2025年以后，随着新产能逐步投入市场，供应将逐渐宽松；但由于磷矿石已被定性为战略性矿产，且除磷肥外，磷化工和新能源等行业的拉动，磷矿石的价格不会回落到20121年以前400-500元每吨的低位。综合来看，25年开始供应可能稍宽松，但价格会在高位波动，并不会回到21年以前的低位。

Q：对于2024年磷矿石的季节性价格波动有何预测？

A：从季节性角度看，磷矿石价格有几个因素影响。一季度通常需求旺盛，但主产区修采和两会期间发放开工许可可能受限，导致供应紧张，价格走高。二季度是用肥淡季，需求降低，价格可能下调。三季度是磷肥的秋季需求旺季，磷矿价格可能坚挺。四季度是冬储传统淡季，且磷矿可能修采，价格会稳中偏低。

Q：在2024年及未来几年内，磷肥的供需和价格情况如何？

A：目前磷肥的大趋势是需求呈下降趋势。2021年起，国家要求磷肥行业保供稳价，产量因此有所上升，但疫情影响减弱后，磷肥需求又开始下滑。长期来看，25年到28年磷肥产量有可能继续下降，因为农业需求在降低，高效磷肥和有机肥的使用增加。短期来看，如果国际环境得到改善，2024年的磷肥产量可能与2022、2023年持平，介于1550万到1600万吨之间，但未来供应预计会有所下调。

Q：最近推出的磷肥相关政策，您认为业内需要关注哪些重点？

A：相关政策是由工信部等机构推动的磷资源高效高值利用措施。这些政策强调了磷矿石资源的高效开发与应用，我认为行业内应该特别关注这一政策对提升产业链效率和磷资源综合利用方向的指导。在这个过程中，那些能够符合政策导向并有效提升磷资源利用率的公司，将成为行业的引领者，值得重点关注。

Q：我国磷矿石的利用率怎么样，目前面临哪些挑战？国家出台相关政策的背景是什么？

A：我国磷素的利用率很低，整个全产业链的利用率不到30%，可能约在20%左右。磷矿是不可再生资源，目前的这种低利用率是一种巨大的浪费。同时，由于磷矿资源随高强度开采逐渐耗竭，全球都在关注磷矿的可持续利用问题。在我国，富矿的开采已经很高，大部分剩余的磷矿为中低品位且有大量磷石膏的废弃物难以高值化利用。综合考虑了资源保护、可持续保障和绿色发展，国家推动行业转型升级，并出台了政策以提高磷资源的高效高质利用。

Q：国家对于磷化工产业发展的具体计划有哪些？涉及哪些企业？

A：国家对于磷化工产业发展的计划主要希望统一全国市场，同时要考虑到磷矿资源主要集中在云南、贵州、四川和湖北四个省份。在推进精细化和高端化发展方向时，要与这些省份的配套资源合作，以产业协同和产业链互补方式来共同发展。提到具体企业时，云天化和贵州磷化被认为是行业龙头，因其拥有大量优质磷矿资源。关于第三家可能被列入的企业，市场和业内虽有猜测，如湖北宜化、湖北新发、四川龙马等，但目前没有明确的官方决定公布。

Q：关于磷石膏的综合利用，国家未来的政策方向和要求有哪些？有没有可能要求企业实现磷石膏百分之百的利用率？

A：国家未来将加大磷石膏的综合利用力度，这是正确的方向，但要求企业做到100%的利用率，我个人认为不太可能。目前无论是国内还是全球，还没有一家企业能做到100%的磷石膏利用。国内已经处于全球领先水平，但实际中，磷石膏的利用途径有限，主要用于建材生产或作为水泥缓凝剂。虽然也有新的利用途径如生态修复，但容量有限。尝试将磷石膏作为土壤调理剂的想法并未获农业部门支持，因此国内在此方面的发展难度大。现有的利用方式包括在公路路基等领域的尝试，但高值化的综合利用方法仍然欠缺。外国有些直接堆积于沙漠或排入海中，并无好的解决方案。因此，达到100%利用仍然是一个巨大的挑战。

Q：未来磷矿石和磷化工行业的环保门槛会对中小企业产生怎样的影响？特别是磷石膏处理能力是否会成为一个重要的环保手段来限制企业的生存？

A：磷石膏处理能力确实可能成为制约中小企业生存的一个重要环保门槛。国家为了淘汰落后产能，可能会不允许那些处理能力不达标的企业快速开工或者会促使其破产。未来对于磷石膏的无害化处理将会十分重要，我们行业认识到无法短期实现百分百利用的现实，因此主张先进行无害化处理，再给企业一定的时间来转化和消纳磷石膏，以维持生产和正常运营。

Q：关于行业中小企业的退出情况，现状如何？磷矿石行业的开工率情况又是如何？

A：在十三五计划期间，行业内退出的中小企业数量较多，这些多半集中在易安的企业。由于国有企业产能较集中，特别是在二安行业领域内退场的较多。不过从去年开始，退出的企业就很少了，主要是因为五氧化二磷产能已经退出了20万吨，其余产能退出比例在前五年已经较高。现状是，我们的开工率已经达到了80%，这在全球范围内已经是比较经济的开工水平。因为产能过剩现象已经得到了缓解，行业不能再被认为是产能过剩。磷矿石部分，由于个人非矿山协会成员，对具体的中小磷矿企业退出情况不是非常清楚，但建议可以查阅四川省的一些磷资源利用方案，了解具体政策。

Q：面对未来可能的产能释放，磷矿石价格中枢将如何变化？是否有可能会跌回到三四百元的水平？

A：对于磷矿石价格中枢的未来走势，认为即使未来有三四千万吨的新产能规划，由于其投产节奏可能慢于预期，价格中枢的回落速度也会变慢。而且即便这些新产能全部投产，价格仍可能因为其他因素维持在较高水平。因此，磷矿石价格中枢不太可能回落到三四百元的水平。

Q：关于磷矿石和磷化工的后续市场展望，除了供需关系之外，还有哪些因素可能会影响价格？

A：影响磷矿石和磷化工价格的因素有多个方面。除了供需关系，国家政策和资源保护是重要考虑因素。磷资源的全球认知正在提高，不同行业对其价值的认识已经形成共识，磷矿石价格不太可能回到往年低迷的水平。市场供需情况、行业认知的调整甚至是新兴行业的需求变化，例如新能源行业，都可能会对磷价产生影响。价格中枢可能会出现在一个相对较高的水平上震荡。

Q：未来磷肥价格趋势如何？是否会受到政治因素及其他不确定性的影响？

A：2024年一季度全球磷肥价格预计将相对稳定。进入二季度后，价格可能受到国内外政治选择的影响。很多国家将迎来政治大选，如印度和美国。这一政治动态可能通过国内补贴政策、进出口关税调整等方面间接影响磷肥市场。比如，美国之前对某些国家征收了反补贴税，但后来有所调整，这一政策变化是出于政治选举的考量。另外，印度可能会提前发布养分补贴政策以确保国内供应，而其在东南亚地区的采购行为也在影响国际磷肥价格。总体来看，除了供需因素，政治和天气、农产品价格等不确定因素也将对磷肥价格产生影响。

Q：关于2024年中国磷肥出口配额和批准时间，能否提供相关信息？

A：抱歉，关于2024年磷肥出口配额的具体数字和批准时间，目前我没有明确信息，因此不便做出回答。

Q：对于整个磷化工行业以及未来的发展来看，您认为会有哪些新材料的机会或其他发展方向，能否给磷化工板块带来利好？

A：目前国内磷肥行业正处于一个转型时期，磷肥的利润率相对较低，加之国家将保供稳价作为宏观调控的重点任务。因此，我们观察到磷肥企业近年来都在尝试从传统磷肥业务拓展到其他领域。这些企业不只是靠肥料盈利，它们在寻找其他发展途径，因为磷肥业务的盈利能力不足以支撑企业的快速发展和研发投入。同时，环保的要求也越来越严格，促使这些企业探索新的方向。精细化工的趋势正在演变中，行业正在往精细磷化工和精细磷酸盐方向转型。虽然精华酸的应用有增加，但目前下游市场的拓展并不顺畅，并没有找到能够快速提升盈利空间的新产品或路径。总体上，尽管转型的具体路径还未完全清晰，但磷化工行业确实在进行结构调整和产品升级。