【澜起科技】DDR5内存接口芯片出货提升，Q4利润环比大增
八卦猫
公社达人
2024-01-28 22:00:44
公司2023年实现营收22.7-22.9亿元，同比减少37.6%-38.2%，公司营收下降主要系2023年公司DDR4内存接口芯片与津逮?CPU出货量同比下降；实现归母净利润4.4-4.9亿元，同比下降62.3%-66.1%；实现扣非净利润3.6-4.1亿元，同比减少53.6%-59.2%，净利润下降主要系公司投资收益及公允价值变动收益总额大幅下降，同时公司研发投入与计提的资产减值损失较去年增加。
单季度看，随着DDR5内存接口芯片出货量持续提升，公司业绩Q3以来改善明显。2023Q4实现营收7.45-7.65亿元，环比增长24.7%-28.0%；Q4单季归母净利润为2.06-2.56亿元，环比增长35.8%-68.7%；实现扣非净利润2.04-2.54亿元，环比增长34.4%-67.3%。主要受益于DDR5内存接口芯片（特别是第二子代产品）及内存模组配套芯片出货量的进一步提升。
产品持续升级，新品起量在即。#1）DDR5渗透：我们预计2024年渗透率提升最快，年中渗透率有望超50%，同时第二子代并驾齐驱；23Q3以来，公司第一子代RCD芯片出货持续提升，第二子代开始规模出货，10月第三子代在业界率先试产，24年1月第四子代正式推出。子代加快迭代料将助力公司产品ASP持续提升，毛利率维持在较高水平。#2）新产品方面：布局行业领先，受益AI浪潮。公司PCIe 5.0 Retimer芯片（全球第二家）、MRCD/MDB芯片（牵头标准制定）、MXC芯片（业界首发）、CKD芯片（业界首发）等24H2起均逐步上量。我们看好公司24年业绩弹性及长期成长空间。
单季度看，随着DDR5内存接口芯片出货量持续提升，公司业绩Q3以来改善明显。2023Q4实现营收7.45-7.65亿元，环比增长24.7%-28.0%；Q4单季归母净利润为2.06-2.56亿元，环比增长35.8%-68.7%；实现扣非净利润2.04-2.54亿元，环比增长34.4%-67.3%。主要受益于DDR5内存接口芯片（特别是第二子代产品）及内存模组配套芯片出货量的进一步提升。
产品持续升级，新品起量在即。#1）DDR5渗透：我们预计2024年渗透率提升最快，年中渗透率有望超50%，同时第二子代并驾齐驱；23Q3以来，公司第一子代RCD芯片出货持续提升，第二子代开始规模出货，10月第三子代在业界率先试产，24年1月第四子代正式推出。子代加快迭代料将助力公司产品ASP持续提升，毛利率维持在较高水平。#2）新产品方面：布局行业领先，受益AI浪潮。公司PCIe 5.0 Retimer芯片（全球第二家）、MRCD/MDB芯片（牵头标准制定）、MXC芯片（业界首发）、CKD芯片（业界首发）等24H2起均逐步上量。我们看好公司24年业绩弹性及长期成长空间。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
澜起科技
工分
2.91
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 2
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（1）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1