海外需求持续向好，关注光伏出海相关标的-韭研公社

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海外需求持续向好，关注光伏出海相关标的

猫猫喵喵3

2024-02-01 15:09:01

【民生电新】海外需求持续向好，关注光伏出海相关标的 #12月组件出口同比高增根据infolink数据，23年12月国内组件出口16.2GW，同比+50%，尽管收到库存影响，23Q4出口量仍维持较高水平，达到50.4GW，环比持平。全年来看，23年组件出口量208GW，同比+34% #各地区出口情况 ■欧洲：23年12月中国向欧洲出口组件5GW，环比小幅改善，全年出口101.5GW，同比+17%。尽管目前仍有一定库存，但是目前库存去化加速，叠加红海事件影响，根据infolink统计，截至12月底，部分组件厂家在手库存相对十月减少约一半。 ■亚太：23年12月中国向亚太地区出口组件6.6GW，尽管环比有所下滑，同比来看增速依然显著，同比+206%，全年53.9GW，同比+71%，主要增量市场为印度，12月出口2.9GW，根据infolink预计，印度拉货动能在于今年四月或将开始受 ALMM 政策影响而产生预期心理影响，预计24Q1需求仍将维持高位。 ■美洲：23年12月中国向美洲出口组件2.7GW，同比+64%，全年出口30.2GW，同比+22%。美洲市场中占比最大的市场是巴西，12月出口2.1GW，占比约80%，后续随着巴西大电站项目的推进，预计需求仍将向好。 ■中东：23年12月中国向中东出口组件1.5GW，同比+95%，环比+25%，全年出口14.5GW，同比+73%。中东市场中占比最大的市场是沙特，12月出口1.1GW，占比73%，全年出口7.7GW，同比+542%，主要系沙特大型地面电站需求拉动需求，此前沙特提出《沙特愿景2030》，提出2030年40GW的光伏装机目标，预计沙特光伏需求将维持高增速。 #相关标的梳理 1）海外市场持续扩张，有望在海外市场迎来量利齐升，且与主链利润相较独立的支架企业【中信博】【意华股份】【振江股份】等。 2）估值处于低位，技术、成本优势显著的电池组件企业【隆基绿能】【阿特斯】【晶澳科技】【晶科能源】【天合光能】【爱旭股份】等。 3）受益于N型迭代以及下游大电站起量的辅材企业【帝科股份】【聚和材料】【中信博】【通灵股份】【威腾电气】等。 #风险提示下游需求不及预期，海外贸易风险等。

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