【三一重工】电动化重大进展：集团首座智能换电站亮相
石贝源
2021-11-24 09:11:50
浙商机械 邱世梁|王华君 【三一重工】电动化重大进展：集团首座智能换电站亮相
事件：根据三一集团官方公众号消息：三一集团第一座智能换电站亮相，不到5分钟即可自动完成换电任务，并且可随工地转移。
1、电动化战略取得重大进展：三一集团首座智能换电站换电省时且可移动
三一集团首座智能换电站为顶吊式换电模式，电池充电时长小于1小时，换电过程全自动，不到5分钟可完成高效补能。适配重卡、自卸车、搅拌车、装载机等多种车型。
最大的特点是所有设备均已提前车间调试完毕，高度集成装配在2个集装箱内，可根据工期快速移动，最快可1天落站并投入运营。
2、三一重工电动化领先同行，有望在新能源时代实现从追随到赶超的跨越
已与郑州瑞智通运送签订1000台纯电动搅拌车订单并实现首批200台交付。电动搅拌车、渣土车、牵引车和装载机均已实现小批量销售。到2025年电动化产品市占率可达31%。
在新能源领域布局早、投入大、同步甚至领先全球同行，有望在新能源时代，弯道超车，实现对全球龙头从追赶到超越的跨越。
3、环保性、经济性凸现；工程机械电动化加速更新需求，带来新增长点
郑州市要求自2021年8月起，新增混凝土运输车全部为纯电动车。电动搅拌车购置价差回收期约为3年，单台全寿命周期可额外增加20-25万元收益。电动化将加速更新需求，带来新增长点。
4、工程机械的电动化正在梯次推进，预计2025年主要产品电动化渗透率达25%
预计2023年主要工程机械厂商均会上市电动化产品；2025年将迎来电动化产品销售首个高峰期。到2025年，混凝土搅拌车、渣土车、挖掘机和装载机四类工程用车电动化产品销量合计12万台，渗透率25%。
5、盈利预测及估值
三一重工将从中国龙头迈向全球龙头。预计2021-2023 年净利润为160//182/209亿元，同比增长4%/14%/15%，对应PE 为12/11/9倍。维持“买入”评级。
参考资料：【三一重工】国际化、数字化、电动化3篇深度专题报告
1、电动化专题——电动化助力公司：从跟随到超越，迈向全球工程机械龙头_20211101 浙商机械 邱世梁‖王华君【三一重工】深度：电动化助力公司：从跟随到超越，迈向全球工程机械龙头
2、数字化专题——向全球冠军冲击：数字化提升公司核心竞争力 20201207 浙商机械 邱世梁||王华君 三一重工数字化专题报告——向全球冠军冲击：数字化提升公司核心竞争力
3、国际化专题——中国龙头向全球龙头迈进：海外再造一个三一20201008 浙商机械 邱世梁||王华君【三一重工】深度：中国龙头向全球龙头迈进：海外再造一个三一！
风险提示：基建、地产投资不及预期；新冠疫情超预期风险；电动化进展不及预期
【浙商机械 邱世梁/王华君/李锋】
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