美CPI再超预期，股债同步调整，多债机会逐步显现-韭研公社

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美CPI再超预期，股债同步调整，多债机会逐步显现

夜长梦山

2024-02-17 21:56:49

【华鑫宏观策略】美CPI再超预期，股债同步调整，多债机会逐步显现 #住房是CPI超预期的主要推手美国名义CPI环比上行0.3%（高于预期的0.2%），核心通胀环比上行0.4%（高于预期的0.3%），1月CPI再超预期。拆解分项来看，住房环比上涨 0.6%，分别贡献了72%和89%的名义、核心CPI涨幅；食品也有贡献，环比0.4%；但能源价格下行（环比-0.9%），能源和食品最终环比贡献仅为-0.02%；核心服务通胀较为稳定，环比和同比均与上月一致，分别为0.2%和2.5%。 #市场降息预期推迟至下半年降息预期再度回调，CME显示6月之前不会降息，全年降息幅度低于100BP，市场修正前期乐观预期，逐步向12月FOMC点阵图回归。 #Longer担忧甚于Higher，调整后的美债易下难上，美股调整空间有限通胀强于预期，降息预期回调，黄金、美股同步下挫，10Y美债收益率直线拉升，来到4.27%的高位；美元上行至104.8的高位，日元欧元均受挫，日元重回150以上。 2023年10月市场担心Higher，美国股债同步回调。当前更担心Longer，更多是前期抢跑的降息预期修正。因此股债虽有调整，但不必过度担忧。美债收益率持续上行的空间较小，整体易下难上；美股压制有限，把握股债调整后的机会。

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