一. 消息面汇总

华为宣布，将于2月22日发布小折叠旗舰手机 HUAWEI Pocket 2。

据报道，华为还在开发全新三折屏手机，预计最快今年二季度面世；由于转轴是折叠机关键组件，因此华为扩大了相关订单。

随着折叠机型不断发布、价格下探、工艺材质优化，将带动折叠屏手机渗透率加速。

2023年，国内折叠屏手机销量达680万部，同比增长140%；其中华为、vivo、荣耀分列出货量前三。

折叠机这一品类发展多年，但此前由于产业尚未成熟，迟迟未见放量。

折叠屏手机大规模渗透主要存在三个阻碍：

（1）体积和重量较大，折叠后手机厚度翻倍，较厚重。

（2）折叠机尤其是大折叠机，功耗较大，续航不佳。

（3）成本较高，折叠机结构更复杂、屏幕要求高、需要铰链等部件。

三. 折叠机核心环节梳理

3.1 柔性OLED

折叠屏使用的柔性AMOLED屏幕为目前最先进技术。

国内厂商包括：京东方A、TCL科技、深天马A、维信诺、日久光电。

京东方A：全球面板龙头厂商，国内柔性OLED龙头厂商，供应华为Mate X5、荣耀Magic Vs2折叠屏。

TCL科技：全球面板领先厂商，旗下TCL华星负责半导体显示业务。供应摩托罗拉旗舰razr40 Ultra折叠屏。

3.2 铰链、转轴

折叠屏转轴为折叠手机最重要结构件，工艺难度高。

锆基液态金属具有高强度和良好的成型性，是折叠屏铰链的优质材料。

金属注射成型（MIM）是铰链零部件制造的核心工艺，具备一定的经验壁垒。

国内厂商包括：精研科技、东睦股份、科森科技、福蓉科技、领益智造。

精研科技：MIM零部件龙头厂商，产品包括MIM核心零部件、手机转轴（铰链），客户包括三星、华为、vivo等。

东睦股份：主营末冶金机械结构零件、软磁材料和消费电子产品，子公司上海富驰为国内领先的MIM企业。

3.3 UTG玻璃（超薄柔性玻璃）

具有良好耐磨性的UTG玻璃逐步替代CPI成为折叠屏盖板的主流材料。

UTG产业链包括UTG原片生产、UTG减薄加工、相关设备厂商。

国内厂商包括：长信科技、凯盛科技、华工科技。

长信科技：主营触控显示器件材料，公司为华为提供显示模组产品，为京东方独供可折叠UTG产品。

凯盛科技：主营ITO导电膜玻璃材料，公司UTG客户包括终端厂商、面板企业。

华工科技：激光装备制造商，UTG超薄玻璃激光切割装备在折叠屏行业批量化应用。

3.4 精密结构件

国内厂商包括：长盈精密、捷荣技术、博硕科技。

捷荣技术：主营精密模具和精密结构件，为三星、华为、TCL等公司核心供应商。