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润泽科技：超跌算力IDC龙头，业绩强支撑

夜长梦山

2024-02-22 13:10:46

🔥🔥🔥【招商通信】-润泽科技：超跌算力IDC龙头，业绩强支撑，建议重点关注 📈事件：2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。提出“把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能算力中心。” 🌟根据业绩预告，23年公司预计实现归母净利润17.5-18.5亿元，取中值Q4实现6.8e(+80%)。公司传统IDC上架机柜总量与单机柜功率持续提升。同时，公司新增液冷AIDC业务拓展顺利，相应营收规模不断扩大。🔺同时，我们根据机柜交付情况预测Q1业绩有望实现高增！！ 🌟Difussion扩散模型，通过提示词prompt指导文字生成图片，视频由多帧图片构成。Sora等视频生成模型预计大幅提升数据中心东西向流量（带宽提升），有望带来数据中心需求爆发。 🌟液冷AIDC拓展顺利，智算服务23H2已正式贡献收入。 🔺液冷：23/8，公司A-11液冷楼正式上架，廊坊B区也将配套液冷，支持21.5-50kW高电机柜。 🔺AIDC：集团早期储备A100 PCIE已投入使用，公司于廊坊和平湖两地的多个机房中部署算力模组，算力租赁及算力平台服务于23H2已正式贡献收入。 🌟发布股权激励计划，彰显公司中长期发展信心。2023年7月，公司发布《2023年限制性股票激励计划》，拟向94位激励对象授予限制性股票2,260万股，约占公司股本总额的1.32%，其中考核目标为以公司2024年净利润为基数，2025/2026/2027年净利润增长率不低于50%/75%/100%，经测算25-27复合增速超30%。 🌟投资建议，预计24/25实现21e/30e利润，对应24/25PE分别为17.8X/11.46，估值有较大修复空间。

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