心脉医疗2023业绩快报点评
夜长梦山
2024-02-26 08:28:20
【天风医药杨松团队】心脉医疗2023业绩快报点评：主动脉支架临床表现优异，外周领域布局广泛，协同推动公司快速成长
事件：
2月24日，公司公布2023年业绩快报，2023年营业收入11.87亿元，同比增长32.43%；2023年归母净利润4.92亿元，同比上升37.98%。实现扣非归母净利润4.62亿元，同比上升42.74%。2023年单Q4营业收入2.99亿元，同比增长28.88%；归母净利润1.04亿元，同比增速85.7%。
未来三到五年的发展在大动脉方面有两个关键因素值得关注。首先是中国人口老龄化的加剧，其次是高血压患者数量的增加，并且高血压疾病向低龄化发展。这些因素将为市场增长带来机遇。
点评：
1）2023公共卫生问题逐步消除且公司业务规模不断扩大，老产品销量稳步增长，新产品Talos直管型胸主动脉覆膜支架系统及Fontus分支型术中支架系统入院家数及终端植入量均增长较快。2024年公司将不断提高公司在主动脉和外周领域的竞争力，保持快速增长。
2）公司在主动脉及外周血管介入市场方面取得重要进展，阻断球囊、Cratos®分支型主动脉覆膜支架等产品已提交注册资料。另外，公司的腹主动脉覆膜支架系统等产品临床表现良好。在外周业务领域，静脉支架、腔静脉滤器等产品已完成注册资料递交或上市前临床植入。在肿瘤介入方面，微球类产品正进入上市前临床植入阶段。公司产品布局广泛，有望实现快速增长。
3）公司同时发展胸主动脉、腹主动脉、外周血管介入、术中支架等多个市场。老产品销量稳步增长，新产品加速入院，同时产品海外销售占比进一步提升。
风险提示
新产品研发进度及销售不及预期、行业竞争进一步加剧、集采影响等。
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