行情回顾：

上周市场仍以震荡为主，沪深300和中小板分别上涨2.7%和1.1%，创业板和计算机则分别为上涨5.3%和1.6%。板块PE TTM为89.4倍，当前平均市值161亿。

核心观点：

上周板块有所反弹，金融科技板块整体表现较好，而信创板块相对较弱。我们认为，板块多数公司在经历了一个半月的回调后，目前多数公司处于估值有吸引力的位置，看好板块接下来的表现机会。

截止周末，板块已经完成了中报的披露，整体而言符合预期，多数公司Q2与Q1相比，均出现了订单与收入增速的上行，我们预计，下半年政企行业客户需求将加速恢复，建议投资者积极关注需求恢复超预期带来的机会。

1）云计算：板块近期有所回调，但长期逻辑不改，我们认为龙头企业向中大型企业客户市场的拓展正有条不紊的地推进，如果落地进展较快将成为下一轮行情的核心驱动力。

2）网络安全与信创：7月开始政府信创招投标全面启动，此外，美国“净网行动”进一步凸显信创产业发展的必要性与紧迫性，行业发展将获得更多支持与驱动。而网络安全方面，随着护网行动的重启，下半年政府等领域需求恢复将有较高的确定性，此外，在网络安全的细分方向中，“零信任“正成为热门方向，建议投资者重点关注相关标的。

3）5G行业应用：在5G加速商用和国家相关政策的推动下，国内智能网联汽车以及工业互联网行业将进入发展快车道，5G R16标准冻结有助于推动行业发展，看好智能网联汽车以及工业互联网相关标的。

4）政务大数据：我们近期对较多公司进行调研可以感知到，政府上半年对信息化的投入由于疫情而受到一定影响，但是从5、6月份开始，以大数据为代表的信息化需求恢复较快，建议关注公安、应急等领域的核心标的。

重点标的：

美亚柏科（首推）、中科曙光、卫宁健康、广联达、金山办公、千方科技、深信服、诚迈科技、用友网络、航天宏图、鸿泉物联、国联股份、神州信息