经营情况

收入增速略低于30%，但是利润增速好于预期，扣非增速66.6%。经营现金流持平，连续几年高于净利润水平。

主营板块：

1）实验设备5.3亿，+23.45%，略低，21年订单增速37%，确收略滞后；20年 订单增速个位数。

2）环境服务，6.56亿，+41.69%

3）电路，2.18亿，+28.37%，来自宜特，宜特营业收入2.63亿，宜特确收里有 一部分会计准则的变化，部分从全额法变成净额法，少了两千多万收入，不影响 利润。

毛利率变化：

实验设备：-3.55%，35%合理

环试服务：-2.38%，原材料涨价，55%合理

电子检测：+10%，理论上可以更高

22年战略

21年做的比较好的地方：1）设备综合设备做了103台（20年50台），今年目标 150台。19年推出以来，毛利率销售额都有明显贡献。一季度有八个项目在洽谈 中。预计中国未来有机会有1000台需求，今年洽谈项目就有400-500个，未来 还会坚定走下去。2）环试，前几年产能跟不上，成都青岛苏州北京南京扩大产 能开始见效，市场力度也比以前大一些，像其他公司学习，扩大销售队伍，调整奖励机制，预计可以保持40%增长。3）宜特芯片检测，客户结构发生变化，21年汽车电子领域增长较大，弥补了海思部分下降的缺口，提升了毛利率。收购前毛利率是不正常的，技术很好，只有29%毛利率。经过公司改善，加上外部的契机，达到了公司理想的效果，理论上这部分的毛利率应该更高。更多纪要关注：深圳财富club

21年军工占比提升，军工需求增长的驱动来源

去年感觉军工会持续高位运行，但是不会有大幅增长。20-21年公司的思路是拓展下游其他应用。公司军工板块主要是巩固地位。订单在研发端和生产端都有， 设备在生产端有起色，服务更贴近研发。本次俄乌冲突给了公司很多想法，以前国内会模仿俄罗斯的武器装备，现在看未来可能会有变化，高层会对国内武器研发思路可能会有变化。判断武器装备信息化，电子战相关内容会更多。因此，预计未来研发会更多，电性能相关会更多，这些对苏试来说是机遇。

产能扩产后，民品检测的战略和预期

公司去年半年度工作会议上决议向下游其他领域拓展，民品技术相同但是有区别，市场打法有区别。公司成立了专门做民品的部门，关注新能源汽车，通讯设备，数据存储、电力电器等领域。报价体系、激励机制也做了调整，区别于军工。去年下半年到现在已经陆续到位。目前看，1-2月份苏州2月14号以后军工影响非常明显，不能出差，订单不得不委到南京等低，民品相对管控松，因此整体影响可控，还都是增长的。

军工是环境可靠性验证，民品是系统测试，任务有一定区别。随着公司对民品理解的加深，客户对公司接受程度提升。

宜特与母公司的协同

公司在苏州建的元器件检测中心，与宜特有相似也有区别，不是把宜特（上海）的能力“转移”去苏州。苏州与宜特没有冲突，宜特还是会进一步发展，公司希望以宜特的技术支援苏州，培养培训苏州团队。专业技术部分重叠，客户几乎没有重叠。苏州中心面比较宽，筛选为主，全性能测试，技术含量略低于宜特。宜特过去不做性能测试和筛选测试，公司准备给其增加类似能力。

设备多综合21年占比，一季度情况

去年设备订单6.2亿，103台，单价168万。一季度还有突破。

环试的资本开支

去年三亿多。设备开支满产情况做到一块五左右。今年资本开支还会维持三亿多的水平。

电子兼容业务模式，销售团队情况

没有单独列一个部门，作为环试的一个配套环节。友商有单独部门做，公司这部 分相对薄弱，去年加上委外不到五千万，自己做的两千多万，今年还会增加一部 分能力，在苏州武汉北京等地。

宜特去年海思还是有一定拖累，今年海思业务的情况，其他主要客户情况

今年海思业务预计略有上升。海思与公司在联系，预计业务会有所增加，需要供应商有所准备。其他客户地平线、寒武纪都是千万级客户，都在增长，海思还是第一大客户。其他设计公司上不来主要是因为其他公司水平不够，海思是中国设计公司里最强的。

宜特人才稀缺，如何保留

核心人才未有变化，中低层有被挖走的。去年流动人员57个，总共三百多人。

设备方面，国内多综合是首创的，全球范围竞争力如何

出口非常有竞争力，问题主要是出口不方便，有限制。从业务模式上讲，不太方便，设计内容有些门槛，代理商原来是卖力学为主，对综合了解不够；公司也希望国内成熟后再推海外，毕竟维修等方面比较麻烦，因此目前推的力度不大，但是竞争力还是很高的。

多综合的对手：设备本身10年前就有了，不是公司发明创造。以前公司做力学，有公司做气候，其中一个公司来做总成，需求不大时可以应付；随着需求增大，客户要求上升，要实现同一时间轴上的控制，公司前几年看到了商机，经过艰难的过程，实现一体化控制比想象中难，19年开始推入市场。目前还是有很多拼凑型的设备在市场里，可能占一半份额，公司是唯一一家实现一体化控制的。

指引：今年收入30%增长，净利润30-40%增长。25年30亿/4亿目标预计能提前完成。

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