投资要点:
【机械设备】政策推进新一轮大规模设备更新,看好三条投资主线
2月23日,中央财经委员会第四次会议强调,推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新,以及有效降低物流成本。3月1日,李总理主持召开国务院常务会议,审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,有序推进建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造,积极开展汽车、家电等消费品以旧换新,形成更新换代规模效应。
政策推动背景下,我们看好三条投资主线:
1)通用设备最先受益,托底通用制造需求:通用制造业存量设备更新空间大,此次政策端从顶层设计的角度指明制造业设备更新方向。最主要的政策出发点是鼓励制造业企业增加资本开支&扩大生产——对应的是工业设备将会明确受益。我们建议关注:①机床:推荐华中数控、海天精工、纽威数控、科德数控、国盛智科,建议关注思进智能、拓斯达、亚威股份、合锻智能、豪迈科技。②工业机器人:推荐埃斯顿,建议关注埃夫特、机器人。注塑机领域,推荐伊之密,建议关注海天国际。③物流自动化:建议关注诺力股份、今天国际等。
2)交运设备优先受益,建议关注铁路&船舶设备:2月28日国家铁路局局长表示,国内铁路碳排放主要来自于内燃机车,要加快推动新能源机车推广应用,力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰,这也是铁路行业落实党中央关于推进大规模设备更新的具体行动。轨交设备建议关注中国中车、中国通号等。2023年在全球新接订单下滑背景下,中国造船新接订单实现逆势增长,我国造船业竞争力凸显,2024年环保政策将持续加速高污染高能耗船舶更新迭代,新一轮船舶周期有望开启。船舶设备建议关注中国船舶、中国重工、中国动力。
3)看好专用设备技术突破&先进产能需求。①光伏设备:硅片环节推荐晶盛机电、高测股份、金博股份,电池片环节推荐迈为股份,组件环节推荐奥特维。②锂电设备:海外电池厂扩产加速,锂电设备商迎出海机遇,重点推荐先导智能、杭可科技。③半导体设备:存储扩产相关推荐中微公司、北方华创、芯源微、微导纳米;国产化率有待突破的环节重点推荐拓荆科技、微导纳米、芯源微,碳化硅第三代半导体材料扩产重点推荐晶盛机电、德龙激光、迈为股份,建议关注晶升股份。
风险提示:下游固定资产投资不及市场预期;行业周期性波动风险;地缘政治及汇率风险。