强推快递，弹性巨大
太阳花冰淇淋
长线持有
2021-09-09 17:14:52
强推快递，弹性巨大
1）政策催化电商与快递利润再分配（电商反垄断+商品和快递定价分离），抑制非理性价格战（义乌限价示范+打击黄牛）。
2）企业有挺价诉求：盈利的中通/韵达/圆通保利润（21年合计利润70亿），极兔/京东/顺丰电商件/百世/申通减亏（21年合计亏损150亿）
3）单票利润弹性很大：21年中通/韵达/圆通/申通/百世单票利润0.18/0.07/0.09/-0.03/-0.13元（历史峰值：0.52/0.36/0.54/0.39/0.06元）。
4）22年提价后PE很低：a）百世盈亏平衡线（提价0.13），中通/韵达/圆通/申通17/11/8/9x PE，b）申通盈亏平衡线（提价0.03），中通/韵达/圆通26/23/15x PE。
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中通快递-W
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真知无价，用钱说话
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