今日地产A港股均大涨，我们的观点如下：

 

①    2021年一定程度可以类比2015年，股票市场大幅上涨后出现资金跨资产类别溢出，在货币政策不出现极端转向之下，对楼市需求有提升，因此2021年需求好于2020年，2020年全国均价下行有望结束，作为对比，2014年楼市也是熊市。

 

②    2015年资金溢出带动楼市上行、但没有地产股上行，原因在于2014年年底地产股领先于全市场上涨，然而2020年地产股并没有上涨，年初以来板块在今日大涨后侃侃收平，因此2021年的基本面修复和股价可能同步反应。

 

③    按理说，企业的基本面触底在2021年年底，此前报告已经讲了非常非常多次且长时间了，而资金的触底可能因为部分外部因素提前到来，当前进入到一个预期修复阶段。

 

仍然首选港股，逻辑已经重复了很长时间了，融创中国、中国金茂、万科A。（国君地产）