方正电机今日公布三季财报，1-9月净利润亏损5849万，看上去比较吓人。

公司中报业绩预告三季度亏损-6000-4500万，财报处于预告区间的下限，暂时理解为不好。

但好的信息是：1）销售收入3.25亿，同比增长25.3%，2）经营性活动现金流第三季度3900万，同比增长30.2%。

继续拆分三季度报表

为何公司第三季度销售收入增加的情况下，净利润反而没有同步增加？原来：研究费用增加2000万，财务费用增加800万，如果不考虑这些直接经营成本，公司的经营情况第三季度实际是在好转，而且是盈利的。也就是说公司账面亏损，是摊销了研发成本和财务费用后导致的亏损，这与公司预告中业绩下滑的原因解释基本一致。

结论：方正电机财报亏损，但第三季度经营情况在好转，随着五菱MINI EV的放量和公司驱动电机的订单的增加，公司业绩扭亏为盈是大概率事件。

二、定增情况

2、我认为，这次增发其实是好事，大股东增发2.4亿，一方面可以解决公司资金短缺的问题，有助于公司扩大生产规模，另一面增加大股东股权比例，使得新的控股股东卓越汽车更好的控制公司。这次增发又不是让渡给财务投资者，而是大股东现金认购，到期后也不会存在小非减持的顾虑。定增价格5.24元，其实离现在的交易价也不过20%的折让，下跌空间是有限的。

结论：今日公司几乎跌停，我认为是市场的错杀，是市场的惯性行为，当然，市场总是对的，不为下跌找理由。但如果你看好公司的业绩反转，如果看好智能车电驱电机的爆发，看好公司翻倍又翻倍的市值空间，今天的下跌，其实没有什么可担忧的，反而应该是逆势买入。反之，你是拿不住的。

A股投资，就是这么的刺激和无厘头，今天跌停，是散户情绪的集中释放，继续看好公司的价值，斗胆预测，接下来几个月公司的股价会跟五菱MINI EV的销量正相关，明年股价会跟公司的业绩正相关，一浪高过一浪。