【中金科技】华为举办智能汽车生态论坛，带动汽车电子板块表现活跃

今日华为在线召开了2021智能汽车解决方案生态论坛，德赛西威、舜宇光学、光峰科技、中科创达、福耀玻璃、上声电子等上市公司被其列为2021华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴。论坛影响下，早盘汽车电子板块涨幅较多，我们覆盖的德赛西威和华阳集团分别涨停/收涨7.34%。我们认为汽车科技仍是明年投资的重要主线之一，缺芯缓解、智能化延续，有望推动核心标的进一步向好。其中华阳集团近期回调较多，但公司HUD新客户定点、座舱电子品类拓展（流媒体后视镜、数字功放）等方面均有超预期表现，建议重点关注。

 华阳集团观点更新：HUD新获东风本田合资品牌客户定点，享受行业发展红利。据高工智能汽车数据显示，1H21国内HUD出货量中，华阳位于国内厂商第一。华阳近期与东风本田达成W HUD项目定点，实现合资品牌客户的突破，3Q21公司HUD新获得长城、广汽、比亚迪秦dmi等车型新订单，实现了老客户滚动下单与新客户订单突破的双管齐下。从整体竞争情况与获取新订单状况来看，华阳有望在HUD加速“上车”的趋势中，保持本土厂商份额第一的领先地位。此外，公司的无线充电、数字功放、流媒体后视镜布局有望为公司智能座舱业务注入长期活力。传统车机业务明年将在长安CS75P、长安福特等重点客户车型放量，业绩确定性较高。

 德赛西威观点更新：

1）域控制器：公司是国内领先的Tier1厂商，当前国内唯一一家自动驾驶域控制器英伟达平台方案供应商，是当前自动驾驶赛道中最核心的二级市场标的。基于英伟达Orin的IPU04域控制器已与理想等5+客户定点，并于今年9月底正式下线，算力高达254TOPS。此外，公司360环视、全自动泊车等ADAS模块量产能力国内领先，已与多家国内整车厂达成合作。

2）传感器：为完善超声波雷达领域的布局，公司用自有资金收购奥迪威7.02%的股权，结合已有的摄像头、毫米波雷达资产能力，以及对速腾等激光雷达厂商的投资布局，我们认为德赛的ADAS传感融合产业链布局亦实现领先地位。

3）智能座舱：大屏化、液晶仪表产品持续成长，公司大屏化产品现已覆盖核心自主品牌客户，明年丰田（广丰+一丰）中控订单落地有望进一步催化topline增长。此外公司欧洲研发中心于上周竣工，有助于吸引国际高精尖人才、打开海外市场销售布局。