继续重点推荐迈瑞医疗：1.估值：根据我们跟市场的互动和交流，基本面认知有空间 ，带来未来估值继续上涨。关于器械比创新药估值高的逻辑，我们用了2篇深度，重点阐述全球估值体系和内在逻辑，多重护城河也是器械龙头估值溢价的原因；

2.EPS：市场担心今年高基数基础上，2021年的持续性。疫情对于迈瑞收入比我们疫情前估计的大概高5%，迈瑞20个核心产品，在疫情中5个受益，15个受损，包括空间最大的IVD。无论疫情如何发展，对于全产品线的公司，都是东方不亮西方亮，迈瑞EPS将在未来几年稳定增长，同时大概率有超预期可能；

3.政策：再次重申，设备类和诊断类与高值耗材收费模式不同，集采无动力也难以操作，集采的路径都是先挤外资水分再挤国产，按照目前进口替代进度，以发光为例，大约需要5年时间替代30%进口市场，而部分高值耗材目前国产占比已经超过70%，因此不必恐慌。

行业景气度叠加公司趋势向上，加乘力量巨大，具有持续超预期的可能，历史上这类公司都阶段性享受估值溢价，迈瑞则处于趋势的开始阶段，出现买点，建议加仓买入！