2>中国电信2>2>20212>2>年中期业绩发布会重磅纪要2>2>


2>2>会议内容2>

出席：董事长 柯瑞文先生， 执行董事 李正茂先生， 执行董事 邵广禄先生，执行董事 刘桂清先生，执行董事 朱敏女士。

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2>2>公司整体概况2>2>
20212>2>年上半年，公司发展重点主要体现在以下六个方面：2>

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a. 2>2>全面实施云改数转战略，高质量发展成效显现2>2>
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公司充分把握社会信息化新需求，全面实施云改数转战略，以客户为中心拓展个人，家庭，和政企信息化服务，积极推动规模效益发展，经营业绩显著提升，盈利能力持续改善。

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b. 2>2>收入利润双位数增长，盈利能力持续改善2>

2021年上半年，中国电信实现经营收入为人民币2192亿元，同比增长13.1%，服务收入为人民币2035亿元，同比增长8.8%，增速高于行业平均。EBITDA为人民币663亿元，同比增长5.1%。净利润为人民币177亿元，同比增长27.2%，剔除出售附属公司的一次性税后收益后，同比增长17.0%。

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c. 2>2>移动业务智慧家庭量质提升，产业数字化蓬勃发展2>

上半年公司移动业务智慧家庭业务加速发展，规模和价值实现双提升，移动用户达到3.62 亿户，净增1147 万户，移动用户ARPU止跌并持续回升，达到人民币45.7元，同比增长2.9%，拉动移动通信服务收入达到人民币933亿元，同比增长6.9%。固网及智慧家庭服务收入同比增长5.2%， 有线宽带用户达到1.64亿户，宽带接入ARPU同比增长2.9%。智慧家庭收入达到人民币72亿元，同比增长32.9%，成为主要增长动力之一。

上半年产业数字化加速增长，同比增长16.8%，占收比进一步提升至24.6%，为收入增长的第一大来源。其中天翼云收入最高，收入翻番。上半年，天翼云收入达到人民币140亿元，超过2020年全年收入，同比增幅达到109.3%，IDC收入规模最大，收入增长10.5%，PaaS和SaaS收入占比约25%。

5G应用价值初步显现，致远、比邻、如翼三种5G定制网服务模式在政务、金融、工业、社会民生等多个领域广泛落地，5G应用场景较2020年底增长近一倍；另外，天翼云方面，公司的政务云基础设施在公有云市场里排名第一，在政务云，大型企业云、医疗云、教育云等泛政务云市场差异化优势显著。IDC方面，公司拥有43万个对外服务基架，规模全国最大，百分之八十位于市场经济发达的区域。基础网络方面，公司拥有283万个基础基站，在三百多个城市部署了千兆的光网。

公司和中国联通5G网络共建共享的红利持续彰显，两家公司已节约投资累计超过860亿元，5G网络覆盖适度超前，在用5G基站达46万站。5G网络年内将覆盖至县城和发达乡镇。同时，双方继续开展4G网络共享，累计共享4G基站数量46万站，进一步提升网络覆盖质量、节约网络运营成本和投资。

公司制定三种5G定制网，形成对ToB客户差异化的服务能力。

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d. 2>2>强化云网基础，筑牢科技安全绿色的底座2>

公司将强引进核心领域人才，并建立市场化激励机制，打造高效开放科技研发体系。

公司自主研发的云集平台具备运营商级的网络攻击防护能力。构筑了安全绿色个人通信环境，以保护网络终端和应用安全。公司完整的安全体系和专业的网络防护平台，已成为显著的差异化的优势。

公司致力于推动绿色发展，一方面推动企业能耗下降，打造绿色低碳的云网融合的新型基础技术设施，推动大数据分析，自研算法，AI智慧节能等试点应用新建5G基站能耗下降约20%，利用多种手段提升数字中心的能源效益，新建大型数字中心，POE低于1.3. 上半年公司网络单位能耗同比大幅下降。另一方面，公司对外赋能绿色低碳发展，打造绿色供应链，及新一代技术赋能，推动各行业数字化转型和绿色发展。

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e. 2>2>积极上调派息，提升股东投资回报2>

2021年派息率将不低于60%，A股上市后三年内进一步提升至70%以上，并从2022年起派发中期息。

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a. 2>2>把握发行2>2>A2>2>股上市契机，构建新发展格局2>

公司把握发行A股上市契机，将云改数转战略推向重点，打造成为服务型科技型和安全型企业。公司以客户为中心拓展综合智能信息服务，打造科技创新核心能力，构建安全绿色低碳的云网融合新型基础设施，以数字化平台赋能千行百业的发展。

公司把握发行A股上市契机，推动企业改革。一是优化公司治理，将各级企业打造择权力对整的内部市场化主题，推动公司能力和市场化建设。二是推进组织变革，加快构建以客户为中心的新兴组织体系，做强做优，细分领域，开拓新市场。三是激发企业活力，建立健全激励与约束并重的市场化机制完善市场化用工制度和分配机制，开展多种方式的中长期激励，充分激发广大员工的积极性，主动性，创造性。四是创新人才机制，在关键核心领域大力引进行业领军人才。

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2>2>公司2>2>20212>2>年上半年业务、财务表现2>
上半年5G渗透率进一步提升，达到36.2%，移动用户达到3.62 亿户，净增1147 万户，净增份额保持行业领先。手机上网收入增长9%，增幅进一步加速，特色应用权益不断丰富，用户不断增长。

2>智慧家庭服务2>收入达到人民币72亿元，同比增长32.9%，宽带接入收入达到人民币381亿元，同比增幅达到7.9%。综合ARPU进一步提升到15.8%，公司将持续升级智慧家庭，DICT产品，将智慧家庭延伸到智慧社区和素质乡村。

2>产业数字化2>蓬勃发展，云计算领域，公司掌握五十余项关键核心技术，拥有全站服务能力，提供计算，存贮，网络，大数据，人工智能等二百余款云产品。其中PaaS和SaaS收入增长约为110%，IaaS的收入增长约为100%。公司继续在IDC方面保持领先地位，全国IDC机房达到700个，对外服务的基站数达到43万个。

上半年公司持续推进2>资源的精准投入2>，并且适当增加能力建设的投入。人工成本方面，公司继续加大对高科技人才，骨干人才，和高绩效团队的激励。SG&A 方面，公司将继续加大投入，向科技化方向转变，适度增加营销投入，推动业务良好发展。

公司深入推动数字化运营，提升资源使用效率，公司网络成本效益不断提升，利用大数据精准投放营销资源，减少成本。公司持续2>优化投资结构，2>上半年完成资本开支270亿元，其中5G资本开支110亿元，自建5万个基站。2021年的5G资本开支397亿元的计划没有改变。产业数字化方面，上半年新增2.3万台云资源服务器，下半年将聚焦数据中心，云资源等方向加大投资建设的力度。

公司一直积极承担2>ESG2>2>责任2>，持续完善相关治理机制，提升ESG绩效。

2>环境2>方面，积极响应国家碳达峰，碳中和的双碳目标，加快向绿色数字化运营转变。

2>社会责任2>方面，持续向社会各界提供信息化抗疫产品与服务，承担普遍服务的建设任务。在近期自然灾害救治中积极提供紧急通讯保障服务。

2>企业管理2>方面，董事会加强了对ESG事宜的监管，下一步将ESG相关风险纳入公司的全面风险管理。

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Q & A
Q2>2>：成本端提升的原因是什么，怎么看待2>2>EBIDTA margin2>2>下行压力？2>
A：是发展关键机遇期，适当发展成本对公司未来发展有利。网络运营成本比较高，实际上利于未来5G网络业务发展，公司把控为略高于收入増长。去年因为疫情，营销成本降低，今年增加了营销成本，致力于保持公司用户竞争力。公司继续保持研发费用，增加竞争力，增加人工成本，吸引技术人才。EBITDA margin略有下降，但下降趋缓。公司对整体利润十分有信心，上半年可比利润口径增长百分之十七。全年来看希望保持利润双位数增长幅度。

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Q2>2>：接下来公司整体资本开支趋势如何，重点发展的方面是什么？2>
A： 近两年是公司发展机遇期，适当增加成本对公司未来长远发展有利。公司坚持精准稳健投资策略，主要投资移动互联网5G方面，未来会将这部分投资占比降到百分之二十以下。上半年投资迟缓原因1：投资大方向是5G，为了适配5G发展，精准把控5G发展节奏，没有大规模投入5G购置。原因2：受全球芯片产业链影响，芯片供货不到位，目前为止已协调好工作，5G投资目标会顺利完成。

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Q2>2>：2>2>ESG2>2>的风险管理可以展开讲讲吗？2>
A：高层将参与ESG议题评估过程，使之融入企业的内部管理。主要体现在：
1. 在疫情防护中，提供信息化抗疫服务
2. 建设乡镇网络通信服务，助力乡村振兴
3. 积极相应碳中和目标，积极减少碳排放
4. 加强供应链管理，将强绿色采购
5. 积极参与抗灾救灾，受到社会各业高度评价
6. 最终目标是实现企业发展和ESG统一融合

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Q2>2>：2>2>5G ToB2>2>产品收入如何，2>2> 5G ToB EBIDTA Margin2>2>和别的产业有什么不同？2>
A：5G ToB为互联网服务的，为客户节能降效有帮助。积极探索5G应用场景，取得了进展。5G专网成本下降，自研成本下降，终端成熟不断提高，终端模组成本下降，已经探索出较好发展商业模式。在相对比较成熟的商业模式中，持续性收入60%，30%是网络覆盖成本补偿。建设5G专网时，有三种模式，对核心网有不同程度占用。只有核心网下沉到用户界面不涉及建设好的共享5G专网，其他都会享受到5G专网带来的协同效应。还没有对5G全生命周期的盈利能力测量，但平均的投资回收期基本是三年，和我们传统的EBITDA margin是相当的。

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Q2>2>：公司在科技创新特别是2>2>5G2>2>大环境下面充当什么角色，与以往有什么变化？2>
A：公司在云改数转中占核心地位，从传统运营商向科技公司迈进。只有把研发做得更深，整个企业才会行稳志远。主要发挥云网融合优势，网的基础，云的核心。ToB5G专用网络定制，有专为ToB用户自研的定制服务。网络，人工智能。量子科技的参与的研究，希望能结合到云网融合的业务中。这次募集的基金相当一部分为了推动科技业务。

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Q2>2>：移动2>2>arpu2>2>涨了三个点，今后是否能维持？上市前利润维持的很好，投资人担心公司在2>2>A2>2>股上市前会把业绩全放出，所以后期可持续性如何？2>
A：公司着眼于长期发展，力争在未来两三年之内收入保持高位数增长，净利润保持双位数增长，资本开支占收比降到百分之二十以下，EPS ROE力争不下降。

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Q2>2>：上半年2>2>5G arpu2>2>下降到了2>2>57.42>2>元，未来2>2>5G arpu2>2>趋势是什么？2>
A：初期4G到5G用户多数为高端用户，刚入网一般有比较高的套餐。随着5G渗透率提升，高端用户结构降档，所以5G arpu是规律下降，但下降速度较去年下半年有明显改善。4升5价格拉动红利将持续两到三年。5G相关应用爆点时代将到来，会趋缓5Garpu。

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Q2>2>：云业务上半年收入超过去年全年收入，增幅超过百分之百，阿里云，腾讯云收入下滑，主要原因是什么呢？2>
A：主要是公司云业务可以覆盖到基层，可以触及到下层市场，包括政务云，公有云，这些份额是市场第一。细分云业务的快速增长是收入增长的主要原因。今年希望产业数字化的收入预增达到百分之二十以上的增幅。财务指标来看，云业务研发占比比较大，所以margin不如传统业务好，但随着规模经济增大，未来利润会进一步上升。

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Q2>2>：注册天翼云公司，对于这个公司有什么未来规划和特别考量？2>
A：设立天翼云公司，主要目的是整合云业务人才资源，更好实施云业务发展。当前正在开展业务和相关资产整合工作，包括优质资质，科研研发专利和人才。随后将开展战略投资人引入，同步开展员工持股等有利的机制改革，让云业务对公司整体提升做出更大的贡献。2>

2> SN电信(sh601728)S S中国移动(00941)S S宁德时代(sz300750)S S盐湖股份(sz000792)S S比亚迪(sz002594)S 2>

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