晶科科技：工商业屋顶分布式龙头，获取资源能力突出，继续看好并推荐#中信建投新能源朱玥

1、昨日碳达峰方案中的新提法，要求【新建厂房屋顶】覆盖率达到50%，实质性板块最利好的是【工商业屋顶】龙头晶科科技，公司专注于工商业屋顶，目前已经公告的签约达到2GW，凭借丰富的销售渠道和晶科的全球品牌优势，公司已经在30个县有项目签约，预计年内会扩展到100个县，储备资源量达到15-20GW。

2、公司大型地面电站规模也是当前民营企业体量中最大的公司之一，当前在手电站接近3GW，2.18GW是地面，0.8GW左右分布式，展现出公司在资源获取能力方面的明显优势，成长性显著，绿电属性突出，市场对于公司价值认知度仍有待于提升

3、公司背靠全球销售量最大的组件龙头之一——晶科集团，在资源获取和变现能力很强，未来晶科集团将由晶科能源和晶科集团双轮驱动，两个平台共同发力，晶科集团对晶科科技定位高，资源倾斜强，将打造光伏+储能应用变现终端。

4、公司将借助分布式整县推进市场，转型为轻资产高周转模式分布式光伏开发商，同时大基地项目也有参与，展现出公司获取终端资源的能力

5、业绩拆分：

①地面电站 1.5GW，2毛/W，3亿

②整县分布式 2GW，2.5毛/W 5亿

③发电4-5亿水平之间

合计12-13亿，中性11亿，对应当前20倍估值，若考虑分布式高周转模式给予更高估值，晶科科技业务体量看市值目标应在350-400亿市值，继续看好！