1.事件： 国内时间4.19早

伊朗首都德黑兰发生强烈爆炸，中东冲突持续加剧。伊朗石油储量为全球第四，约占11%，中东冲突或导致伊朗石油设施停运/封锁霍尔木斯海峡，或加剧全球油价上涨，带来新一轮能源危机。

2.观点重申：

能源危机+光储平价、光储渗透将进一步加速。

类比22年俄乌冲突，欧盟天然气及电价大涨，大幅刺激光储需求，22年欧洲光伏/储能装机翻倍增长，长期也增加对可再生能源的重视，加速摆脱化石燃料依赖。同时，光储平价时代到来！当前组件价格处于0.8-1元/w，储能价格降至0.8-1.3元/wh，以国内光伏(1500h配储10%)计算度电成本降至2毛以内，光储已成为最便宜的能源且清洁，市场空间持续放大。

短期逆变器排产及组件出口数据逐月改善、逐季提升。逆变器4月起全球大储及光伏逆变器排产均明显环增，阳光近期大储订单快速增加、盛弘Q1末在手订单同比翻倍、固德威 锦浪 禾迈等4月光伏逆变器排产明显提升、德业南非户储逐月改善，储能及逆变器均反馈储能订单高速增长，Q2将明显改善。组件3月国内出口金额为32.19亿美元，环增15.22%，环比连续改善，验证海外需求旺盛。光储平价下，我们预计24年国内新增光伏/储能装机260gw/70Gwh以上；全球光伏/储能装机520gw/160Gwh以上，同增20%+/ 40%+，能源危机或将进一步带来需求激增。

3.投资建议：

【1】优先重点推荐储能和海外需求旺盛最受益的逆变器（阳光、阿特斯、盛弘、德业、锦浪、禾迈、固德威、科士达、昱能，关注科华、上能、通润）等;

【2】推荐格局稳定、头部优势明显、盈利稳定的辅材龙头（福莱特、福斯特、聚和、帝科、中信博、宇邦、关注通灵等）;

【3】具备成本和海外渠道优势的一体化组件（晶科、阿特斯、晶澳、天合、隆基、通威）等。

风险提示：政策及价格变动超预期，中东形势有不确定性等