一周供应链更新
op270
2024-04-24 21:56:45
一周供应链更新【西南电子团队】
再次重申之前12号认为短期电子半导体见底的判断，从Q1展望Q2来看，下游补库需求延续，季节性回暖正常，长期需求能见度较低（但相信周期、降息和逆周期政策），电子半导体有效回调后的当下是很好的左侧交易点，看多交易至少可延续至Q2季报有预期前，建议积极关注24年估值便宜、短期业绩好、有涨价潜力/有催化的标的如生益科技、赛微微电、华特气体、灿瑞科技、水晶光电、韦尔股份；
1、蓝思科技：Q1、Q2产能利用率情况较好；组装业务Q1单季度收入约达成去年全年的4成；中框业务客户拓展顺利，大部分主流安卓客户均已导入。
2、东山精密：LED业务Q1价格回到低点，24年亏损预计同比收窄；触控显示业务预计2024年实现扭亏；AI服务器方面有给北美客户交货；精密结构件业务预计2025、2026年高速增长，T客户的项目2026年会有明显拐点。
3、芯朋微：小家电未来合理增速5-10%；目前白电毛利率低于小家电，预计未来随着迭代会增长；公司在做收缩型的产品策略，汽车料号主要开发针对主驱的产品；预计24年全年收入增速超过10%，具体能见度需等半年度结束；
4、富瀚微：客户端需求有缓慢复苏，没有期待的爆发性增长；24Q1收入希望能同比持平，现在看起来有难度；主力产品都是下半年出来，有给到销售部门较高目标，希望下半年能完成今年销售目标；
5、颀中科技：稼动率：24Q1->24Q2来看，凸块70%->80%，COF大尺寸60-70%->100%都满足不了客户，COG 24Q1 100%->90%，非显的凸块&DPS预计24Q2回落，24Q3再提升；
6、兆易创新：工业类DDR可能在Q2~Q3有温和上涨，SLC NAND后续也有涨价可能，Nor flash和MCU价格不明确；
7、晶晨股份：维持2024年7亿利润预期（考虑股权激励），2025年如果wifi、T和S系列表现好的话预期9-10亿；
8、乐鑫科技：IOT需求比预期好一些，国内芯片的占比提升，2024年全年增速从双位数上调至20%+；
9、力合微：非电业务2024年收入有望上亿；
10、龙迅股份：车载业务Q1放量，UMC可能降价毛利率全年有望改善
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蓝思科技
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