盘面看券商强势，兴业证券、东方证券、广发证券、长城证券、东吴证券走势强劲，研究后发现走的是细分财富管理的逻辑。
关注低位叠加创业板的财富管理 赢时胜。

赢时胜在基金、保险、券商、信托等资管行业的市场占有率一直保持行业领先。

财富管理行业”未来空间多大？
1、“财富管理行业＂的未来规模多大？AUM/GDP假设未来10年提升至130%，证券化由85%率提升至135% 、资管机构份额由14%提升至25%。预计2030年资管行业AUM达285万亿，未来10年增速12.4%。其中基金、银行、券商、保险、私募、信托未来10年平均增速分别为14.1/12.2/11.7/12.7/12.1/7.6%。
2、“财富管理行业”的收入空间如何？基于对各类资管产品的增速，费率假设，换手率假设等。预计2030年财富管理行业收入达3.67万亿，未来10年平均增速17.5%。货币类、股票类、债券类、非标及其他类产品分别贡献0.13/1.57/0.97/1.00万亿元，偏股型产品收入贡献明显提升。
3、“财富管理行业”的利润能到多少？ 基于假设未来渠道端头部效应会比资产端更明显，财富管理营业支出增速为12%。预计2030年财富管理行业税前利润达2.62万亿元，对应10年平均增速为20.9%。2030年基金、银行、券商、保险、私募、信托、第三方的财富管理业务税前利润分别达到6224/10399/2562/1141/2715/1089/3007亿元，对应10年CAGR分别为28.9/24.1/21.7/26.0/13.5/6.4/22.3%。

未来判断：行业估值PE25倍，财富管理是万亿市值的黄金赛道。
1、行业估值：25倍。基于行业未来10年收入与利润CAGR为分别为17.5%和21%，同时参考海外情况，行业估值应给PE25倍的估值。
2、行业市值：近10万亿市值。基于2021年底总净利润3786亿，预计行业总市值近10万亿，其中基金、银行、券商、保险、私募、信托、第三方对应的财富管理市值分别达1.27/2.98/0.88/0.29/1.73/1.24/0.98万亿。

财富管理迎来黄金十年：

今年5月易会满主席表示“要进一步发展财富管理作用，助力增强广大投资者的获得感”，同月中国基金业协会首次披露了销售机构公募基金销售保有规模，通过保有量数据，财富管理业务熨平券商收入波动的功能得以可视化后长期发展，目前券商资管、券商系公募基金、私募股权基金的业绩均快速增长。东方、兴业、广发等券商的公募基金的利润贡献已达到较高水平，数据显示2020年利润占比分别为63%、20%和15%。顶层设计下，居民资产向权益理财迁移开启财富管理大时代，驱动行业 AUM 未来5年 25%CAGR，对券商股长期业绩构成重要支撑。目前海外资管和财富管理龙头均以PE或P/AUM 估值，较传统券商PB估值有明显估值溢价。公募扩容带来券商大财富管理线条(公募资管+零售财管)利润贡献大幅提升（30%至 60%），相关个股有望迎来重估时刻。

东方证券：参股富添慧基金 利润贡献度达到33%。
兴业证券：控股公募基金。
广发证券：财富管理之易方达、广发基金。
东吴证券：财富管理加速发展，积极推进财富管理转型，有财富管理委员会，秀财事业部 ，任泽平加盟 和吴晓波签约，更好的引流实现财务管理。

以上财富管理走势强劲，关注低位的赢时胜。
赢时胜不仅是正宗财富管理标的，同时还叠加低位低价小盘，创业板。